![股往金来](https://file2.aniu.tv/2018/05/08/4232d77fa4aceb80a9a30615c4dbbd62.jpg)
特约分析师:黄岑栋
美债为何上涨
美债的上涨第一是来自对未来通胀的预期,原油价格站稳并向80逼近使得通胀预期的上升和PCE(个人消费者)达到2%,符合美联储的预期。第二是现在的经济不错,美股会加息。据统计6月份加息概率90%,9月份加息70%,这样美国今年就会加息4次。
(黄岑栋解读美债)
美债上涨对A股市场的影响
美债上涨对A股市场的影响有两个方面。一是心理层面,二是资金方面。利率和股市估值是成倒数的,在没有更好的催化情况下,道琼斯指数上涨的可能性很低,这会是大家从心理辐射到A股市场。而中美方面利差在不断收窄,从之前的80-100个BP到现在是50-60个BP,利率的不断收窄会使得资金不断外流。还有一点是香港的利率也是跟着美国的,这使得香港方面的资金也在外流,对港股起到影响,并通过A-H股辐射到A股市场。
5月份对市场继续保持乐观
第一、和4月份相比,很多矛盾是得到缓解,特别是中美贸易摩擦,从上周的美访华和下周的刘鹤访美,这是一个积极的信号,会把摩擦影响降到最低,这是有利的。第二、是中观数据韧性显现出来了。 从数据上来看4月份工业品价格表现不错,发电量从3月份的负到4月份的正,再到5月份的再上涨也是表现不错。,第三、从宏观来看进出口数据是大超预期,这让大家会觉得贸易摩擦并不是想象中那样严重。第四、从资金角度来看 4月份放出了4千亿的,并且会通过银行乘数放大,而且 5月份没有财政缴款。
还有MSCI的预期都是有利于上涨。
(A股纳入MSCI)
消费股后期会有分化
消费股表现不错背后的逻辑是通胀的预期而使价格上涨,不过后面是会有分化的。像白酒去年涨幅已经是非常高了,在这种背景下对财务报表要求是非常高的,现阶段想要有更好的表现比较难。而啤酒在经历两年的蛰伏,使得主营业务有拐头向上的迹象,还有提价使得毛利率的上升,更关键的是有战略合作者的加入使未来经营变化有想象的空间。结合近期世界杯即将到来的情况,还是有上涨的空间。
谨防预喜中的这些坑
中报预期使可以关注的,其理解是同比净利润同比上升了。不过还需要考虑环比的情况如何,主营业务收入如何,这是比较关键的。看是否属于非经常性损益,收入和净利润增长是否匹配等方面来分析。
我们设定业绩预告是大幅上升了,主营收入在30亿以上,并且主营增长稳健和三年复合增长率大于30的的。按照上述选股标准,通过点掌研究院独家选股系统,选出以下7家公司
(黄岑栋:目前为多档财经节目特邀嘉宾。长期接受中证报、上证报、华尔街日报、财新网采访)
责任编辑 枫叶
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