特邀嘉宾:申银万国证券研究副总监 钱启敏
入摩是A股国际化当中的重要一步,原来A股只是不开放的国内市场,后来QFII,再沪股通港股通,建立了双向交流机制,现在推动入摩和沪伦通,资本市场开放互通是大趋势。
A股入摩
但是对于入摩作用的定位也不宜过高,一两千亿的资金占市场体量很小,不会对市场风格造成很大影响,市场格局主要是由国内投资者及管理层引导决定。纳入MSCI指数的股票,对于国内投资者而言,相当于站在了巨人的肩膀上,把优质的股票已经筛选出来,还要看是否符合自己的投资风格。股票调进调出指数属于正常现象,调进是利好,调出是利空,但是影响不会很大,有很重要行业地位,刚上市之前没机会被纳入指数的药重点关注,其余的要以平常心看待。
油电混合动力汽车
锂电池板块与新能源汽车息息相关,去年有一波明显的调整,从今年的2月份稳步上升,新能源汽车对锂电池的需求推动锂电池上下游上涨。近期日本丰田的油电混合动力汽车做的比较好,续航能力很强,油电混合动力汽车发展对锂电池的需求会有所减弱,重要的是把能源利用的效率调节到最佳的节点。
锂电池板块要看行业龙头,市值大小,主营业务收入大小以及市销率,体量大市值达的必须要有强大的的销售做匹配;还要看估值,市盈率代表过去不代表未来,经典投资学是按照未来现金流贴现的方法估值,用现在的现金流量表来预估未来现金流;现金流量表是现金流贴现估值法最可靠的的参考依据,银行不能用现金流估值法,因为本身从事现金的业务,房地产也不能用,因为房产的开发销售周期比较长,估值要全方位多角度的看,单一估值看都有不合理性。还要看走势,走势好说明大家都看好,机构争相买入就慢慢推升了。
天齐锂业行情
对于天齐锂业的对外收购,钱启敏认为天齐锂业有事件驱动,对锂电池板块有一定的盘活作用,我国近年来不断有上市公司在海内外收购资源,前几年的收购不太成功,但战略性资源只要性价比合理,收购都是有一定战略意义的。
(钱启敏简介:申银万国证券研究副总监)
(责任编辑:筱铭)
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