特邀嘉宾:黄岑栋
今日沪深两市股指双双小幅低开,沪指向下调整后,尝试反弹上攻,但收盘前再度出现回落行情。创业板指今天相对较弱,整体上处于震荡走低的状态。上证50指数早盘走势较强,起到稳定市场的作用。沪指上涨0.28%,报收3162点;深成指下跌0.42%,报收10590点;创业板下跌0.8%,报收1816点。从盘面上看,油服、煤炭、化工等板块涨幅居前;泛健康概念、蓝宝石、集成电路等板块跌幅居前。沪股通净流入9.85亿,深股通净流入3.16亿。
(政策聚焦)
油价上涨利好开采企业,油服设备滞后受益;原油价格上涨对石油开采企业的利好,一是产品价格上涨,直接提高开采业务的毛利率;二是存货价值升值,有丰富石油储备的企业受益更加明显。油价上涨也间接利好油服和设备行业,但存在一定的滞后性(1-2年)。
温和涨价下炼油行业受益;国内成品油定价机制下,国际原油在40-80美元/桶区间波动时,成品油定价相当于采用加成法,对于炼油企业,成本端原油价格的上涨能顺利传导到产品价格上,炼油企业将受益于毛利率提升和库存升值。而当油价高于80美元,成品油定价开始减扣加工利润率,价格向下游传导受阻,继续涨价则可能会损害炼油企业盈利能力。
石化产业链中上游受益,下游受损;石化产业链中上游受益,下游受损。石油化工主要是以原油为原料,油价上涨使其成本大幅上升,但是大部分石化产品价格几乎完全是由成本推动的,因此在一定区间里成本上升的压力可以充分传导至下游,部分产品反而会受益于价格上涨趋势确立带来的补库需求以及库存升值。
以燃油为主要原料的航空航运业成本承压。以燃油为主要原料的航空航运业成本承压。以航空业为例,航油成本是国内航空公司营业成本中占比非常大的项目,占比一般在20%-30%,一些廉航可能还会更高。油价上涨后国内航空公司运营成本均有大幅提升,拖累业绩表现。
(政策聚焦)
中美积极解决双方经贸关系中存在的问题,这对A股市场来说无疑是利好的,美中重点在能源、制造业领域加强贸易投资合作,000061(农产品)的利好是有一定范围的,还有关注上市公司所处的位置。
(嘉宾介绍:黄岑栋:复旦大学经济学学士 上海财经大学MBA 擅长通过宏观分析进行大类资产配置,通过货币政策周期分析进行大盘趋势预测,通过上下游产业链变化分析进行行业优化配置。创作了基于基本面的股市领先指标,基于宏观流动性的股市领先指标。目前为多档财经节目特邀嘉宾。长期接受中证报、上证报、华尔街日报、财新网采访。 从宏观层面对市场进行判断,以微观层面对市场进行验证。不求精准错误,只求模糊准确。)
责任编辑:大树