嘉宾 阿飚 吴道鹏
阿飚认为炒股就是跟着资金热点走,近期市场无没有明显热点,建议防御为主。外部环境的不稳定,近期国内信用风险的集中爆发,对风险偏好的影响比较大。在系统性因素仍未明显缓解之后,预计指数整体仍将会呈现弱势磨底的运行节奏,策略上建议保持观望,或者逢低买入消费属性被认可的行业和个股。
嘉宾 阿飚 吴道鹏
吴道鹏认为信用债导致创业板调整,耐心等待底分型出现。受债市信用风险暴露、中国需求端宏观数据不佳、美元指数持续走强等因素影响,近期A股连续回调。国家一直以来倡导的打破刚兑,风险资产的风险买者自负,在最近可能会集中体现。上周东方园林10亿元的公司债发行出问题,中青旅控股旗下公司信托违约,此前爆出盾安集团400亿负债即将到期违约,旗下两家上市公司停牌。
信用风险对股市的冲击可分为两个层面,第一层面是对市场情绪的压制,第二层面是信用违约推升无风险利率,由此造成股市风险溢价上升。近期信用风险多集中于个股层面而非行业层面,需要警惕以下高风险行业中“大而不强”的部分高杠杆个股:(1)1年内到期信用债余额占比高的行业再融资压力大,个股存在信用违约的风险,如部分家电、建材类个股等;(2)有息负债率高且经营净现金流占收入比低的行业个股存在信用违约风险,如周期和可选消费中的部分个股。
吴道鹏看好与教育行业相关的上市公司。教育行业消费品属性被认可,关注度提升,正在经历价值洼地逐渐被填平的过程。近期教育股走强并非主要因为受到港股拉动影响,更多是因为自身成长逻辑逐渐受到认可。2014-2015 年的时候,教育行业初登陆资本市场,是被作为TMT 行业研究的,而被赋予了较高的估值,而市场经历2016,2017 年的研究,逐渐获得一致判断教育作为消费品的属性更为明显,并且具有稳定持续的长期抗周期增长.到2018年,估值消化已经渐渐完成,部分优质教育标的估值已达20-30x PE,看好教育板块。
教育逆势走强
(阿飚 市场资深人士 吴道鹏 投资专家)
责任编辑实言
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