沪指今日低开低走,收盘下跌0.97%,收报3049.80点,再度逼近年内低点。两市合计成交仅有3429亿元,行业板块几乎全线下跌,仅有钢铁板块勉强翻红。六月份空方可能会主导整个市场走势。
首先从市场去杠杆背景来查看相关新闻,近一个月来,有超过20家上市公司股权质押遭遇平仓,数量较4月份激增4倍。这仅仅是冰山一角,目前A股2488家上市公司累计股权质押市值达5.7万亿元,其中有5528亿元触及平仓线,4189亿元触及预警线,涉险的股权质押超过9000亿元。
还有场外质押也在变局,大多都设30%质押率风控门槛,而早在5月底证券业协会已经叫停券商参与该业务,并且也有的银行已暂停相关业务。
这部分涉险资金已经超过9000亿元,那么这就是一把“断头铡”,能切断大部分的资金如果这部分股权被平仓抛售,那么下次的下跌将会是放量下跌,而且像滚雪球一样,会有很多的质押标的被波及平仓。同样也会影响其他的个股,而整个市场的恐慌情绪将会完全爆发。场外质押的质押率降低说明,新增资金将会减少,能补充到场内的资金就更少了的。
而观察到另外一组数据,《融资融券余额分析》来看现阶段的融券余额已经较大幅度高于融资余额(融券余额指投资者每日融券卖出与买进还券间的差额),这代表看空的投资仓位增加,市场是趋向空方。并且现阶段的融资余额也是近一年的新高,并且有着上涨的趋势。这个也反映了看空的投资者越来越多,并且参与到其中来了。这个是实实在在的看空动力,需要格外注意该数据。
而现今市场指数是处于一个尴尬的位置,虽然处于一个历史的地位位置,但是上涨却是无量的状态,主要还是因为市场是无增量资金的介入。而无增量资金的介入,那么上涨就不是持续的。那么现在的方向就是向下,而向下的话市场是缺乏一个“导火索”,这个“导火索”可能事件性因素的影响。至于下杀多少空方的动能,可以参考融券余额和质押警报的市值。
现阶段的市场操作策略还是小仓位操作为主,选择的标的可以缓慢布局基本面良好的公司,以龙头公司为主要目标。可以在下跌后分批进入,做好成本控制。而重仓的投资者可以选择分批抛出,在持有标的基本面优秀的情况下,等待下跌买入然后把持仓成本做低。总体仓位不建议超过五成。