主持人:刘思含 嘉宾:阿飚 余荩
阿飚认为目前已经有抄底盘试探性进场,下方空间有限。最近的市场,因为美国加息、流动性趋紧、个股闪崩等因素影响,出现了明显的恐慌氛围,导致出现较大跌幅。但从估值层面、今年以来跌幅、恐慌情绪等方面来看,已经很大程度上反映了贸易摩擦、流动性趋紧、股权质押等各方面的利空,市场已经进入了底部区域。下半年市场将会更加聚焦创造稳定现金流的优质资产,看好医药、科技互联网、消费品,以及一些产能受限的周期品,同时,一些有政策预期反转的行业也会存在阶段性的机会。
阿飚提醒周期股只是小区间震荡反弹行情,并不是新趋势开始。近期煤炭、钢铁、水泥等周期行业强势领涨。水泥板块中,上峰水泥领涨、万年青、福建水泥等表现活跃;钢铁板块中,中原特钢涨逾7%,首钢股份、西宁特钢等纷纷大涨。同一时间,房地产开发、钛白粉、玻璃等板块也有所表现,很显然地,周期股逆势演绎“王者归来”。阿飚认为以上板块属于超跌之后的反弹行情,并不是新的上涨趋势的开始。
主持人:刘思含 嘉宾:阿飚 余荩
余荩认为自己面偏紧是指数调整的主要原因,暂时仍无明显缓解的迹象。5月份各项经济数据普遍走弱,经济下行压力不减。制造业投资活动依然较旺,但下游产业增加值增长放缓反映出成本和资金压力的累积。消费增速降至十五年以来的新低,各类消费品总额增速均有下滑。受金融监管和其导致的资金面收紧的影响,基建投资、M2和社融规模增长均出现明显下滑。税期高峰来临之际,央行继续加大公开市场操作力度,维持流动性净投放,市场资金面得以保持平稳,但股市仍然失血严重,余荩认为暂时仍无明显缓解迹象。
余荩继续看好低估的白马股。消费白马股属于业绩增长比较平稳的板块,具有防御性的特征,在市场指数整体震荡的情况之下,通过持有消费白马股,可以一定程度上对冲市场的波动。去年的白酒,今年的医药都走出了比较好的行情。随着“独角兽”回归,市场资金面变的更加紧张,这导致资金更加偏好白马龙头股,而龙头股会享受更高的估值溢价。未来的牛市也会是结构性的牛市,白马股持续走牛,绩差股持续创新低,被边缘化。这也是A股市场逐渐成熟的表现,建议大家积极关注变化,顺应市场变化,坚守价值投资理念。
(阿飚 市场资深人士 余荩 投资专家)
责任编辑实言
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