来源:股票老左
18-06-20 22:23
6月MLF到期规模为4980亿元,是全年单月到期规模最大值。本月银行同业存单集中到期,约2.27万亿元,银行续作压力大。资管新规正式出台,打破刚性兑付,去杠杆不断加码,市场资金面承压或愈演愈烈。
一、银行间同业拆放利率
6月20日,一年期银行间同业拆放利率(Shibor)报收4.4000%,超过贷款基础利率(LPR)4.31%,利率处于倒挂状态。此外至从美联储宣布加息以来,中美十年期国债利差开始逐步缩窄。十年期国债作为市场利率的标杆,利差的缩小资金外流也是必然的事情。


二、社会融资规模
5月份社会融资规模增量为7608亿元,比上年同期少3023亿元。当月金融机构对实体经济发放的本外币贷款为1.12万亿元,比上年同期减少增加额513亿元,。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加1.14万亿元,比上年同期少增384亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少228亿元,比上年同期多减129亿元。
三、货币供应量
5月末,M0余额6.98万亿元,同比增长3.6%。当月净回笼现金1702亿元。M1余额52.63万亿元,同比增长6%,增速分别比上月末和上年同期低1.2和11个百分点。M2余额174.31万亿元,同比增长8.3%,增速与上月持平,比上年同期低0.8个百分点。
四、股票场外质押融资成本
现金流是企业持续经营的根基,目前市场的资金价格持续上升,股票场外质押融资的成本极高,质押率极低。之前的利率一般在10%以上,六折左右,现在是14%以上,且只有四折左右;1亿元市值的股票在场外质押融资,只能借4500万元左右,利率可能高达20%。
随着月末效应的持续发酵,整体资金紧张情况仍将继续延续,没有成交量支持的大盘,仅仅依靠喊话是无法有足够的向上做多的动能,无源之水注定市场只有局部性的行情。

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