目前市场下跌的势头有所趋缓,昨天的下跌的过程放量,不太好,但是今天基本确认止跌,有很多投资者会有疑问,跌了这么多了还有资金在不断卖出,从个人投资者的角度讲,现在卖的已经很少了,下跌熬不住的时候先割肉,等到觉得市场见底了再回来,事实上个人投资者在这个市场占的份额越来越小。
杠杆资金
行情下跌的时候要注意,我们目前的市场是杠杆市场,如果现在没有杠杆资金,成交量会非常低迷。例如,私募基金,一元的面值到了0.7元就必须要平仓,包括其他加了杠杆的机构也会平仓,还有质押的股权部分也会强制平仓。(更多投资干货请关注微信公众号“机构看股”)成熟市场都是杠杆市场,因为杠杆的原因会使得趋势性的行情加速且延续性增强,杠杆资金的强制卖出造成市场越跌越卖,例如股权质押到平仓线了不能提供担保品的话就会按照合同强制平仓,不是主动性意愿卖出。公募基金持股的市值至少要占到60%,股价跌下来以后持股市值不到60%以后反而要买入补足市值,没有强制平仓轻拍的概念,但是私募、股东质押的有强制平仓的概念,这些标的必须要有止损的概念。杠杆资金不断卖出是市场越跌越卖不断下跌的主要原,另外一部分原因是短线趋势走坏短线交易者的卖出,还有当下市场有融券标的,融券部分要获利,会主动打底股价。多方面的因素使得目前市场赚钱很不容易。
股权质押
市场越跌到了质押或者杠杆资金平仓线的股票越多,如果不能增加抵押品就必须强制平仓,但是也会有一个度,所有达到强制平仓线的部分平完了,也就没有抛压了,是有极限值的。所以要关注成交量的变化,这里短线已经有点跌过头了,量开始极度萎缩下来了证明筹码开始稳定下来了,不会一下子涨上去,但是起码证明这里跌不动了。公募基金这里是会不断买进的,还有就是外围进来的长线资金在低位也会逐步布局,养老金也会悄悄布局。市场底当所有的杠杆资金全部平仓完成, 短线客也基本完成卖出后就见底了,是可以量化的,只要知道所有公募的市值是多少,总规模是多少,长线配置的资金是多少,MSCI进入多少资金,养老金进入多少资金,两市的流通市值跌到35万亿,基本上就跌不动了。也就是长线资金净留35万亿,短线资金几乎全部抛掉,这个时候即使不涨,也下不去了。现在的流通市值是40万亿,最差的情况跌下来也只有13%的空间,刚好是2638点附近,目前看下跌的空间不大。(更多投资干货请关注微信公众号“机构看股”)
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(杨继农简介:股市职业交易员,擅长价值投资)
(责任编辑:筱铭)
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