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【今日复盘】周期短期规避,消费性价不高

戴德俊 来源:戴德俊 18-06-27 19:14

昨天文中提到,对上证50指数来说,走势还需要观察,我更看好创业板的结构,也更看好成长股的表现。

今天上证50指数继续带着上证指数南下,创出了新低。棚改货币化政策转向这个事情,对周期来说就是较大利空。而银行虽然从长期来看,处于破净状态下的银行股有投资价值,但短期的技术形态依然没有任何企稳的迹象。从交易的角度看,可能短期周期和金融都应该谨慎对待。像钢铁啊,地产啊,工程机械这些。

模拟行业仓位配置中的工程机械,也准备先退出了。虽然工程机械在地产链里面还是偏强的,但我担心他最终会抵不住抛售。等市场风格有今后再演变到偏周期,我们再关注。

【今日复盘】周期短期规避,消费性价不高

消费股,像医药和食品饮料今天走得也很弱。我还是认为,整个市场的风格慢慢往成长切换。医药白酒不跌,对成长股始终是一种风格压制。对成长股来说,风格切换需要过程,一蹴而就的V型反转,条件还不具备。过震荡的方式充分换筹,反而更有利于未来成长股的上涨。

模拟行业配置的生物医药,短线反弹结构被破坏。先规避风险为上。从生物医药指数来看,下方2600点附近有一个缺口,估计是要补掉了。

【今日复盘】周期短期规避,消费性价不高

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中证1000指数代表了绝大多数非蓝筹中小盘个股,他今天虽然也是一个阴线,但从形态上看,要比上证指数上证50沪深300等好多,依然处于塔型底的结构当中。这个位置我还是看好这个指数反弹。也看好创业板指数反弹。

【今日复盘】周期短期规避,消费性价不高

创业板指的30分钟结构,今天下午杀跌的过程中,有比较明显得抵抗。跌势缓和,更像是对昨日大涨后的修正。

【今日复盘】周期短期规避,消费性价不高

我们要明确一点,现在市场上依然处于资金面偏紧的一个环境中。降准要7月5日正式实施。目前央行在通过逆回购逐渐地对冲流动性风险。而市场的利率还在慢慢走高,这个效应在月末几个交易日可能还会制约行情表现。但明后两天,假如创业板不跌反涨,甚至收出大阳线的话,我们对7月份流动性真正释放出来后的成长股行情,就应该更加看好了。

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我是一直看好科技类成长股的。模拟行业仓位配置,里面也配了很多科技板块。今天软件和半导体指数的表现都还抗跌,跌幅远小于创业板和主板的跌幅。

半导体,今天做设备的,做材料的都涨的不错。这两条主线也是我过去主要提示关注的。大陆晶圆厂盖了很多,建成投产就在今明两年,对材料和设备的需求会增加。

【今日复盘】周期短期规避,消费性价不高

软件,表现也不差。工业互联网相关的几个2月-4月领涨市场的龙头标的,也开始慢慢的复苏。当然工业富联这个巨无霸还是拖后腿了。

【今日复盘】周期短期规避,消费性价不高

当前,我的一个基本判断是科技股的主跌阶段,从5月底开始到现在6月底,大概率接近尾声了。后市如有突破今天高点的阳线出现。模拟仓位配置会继续加仓。

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从估值角度来看,上证指数中证500的市盈率都接近于历史上几个重要底部的市盈率了。形态上看,中证500更像底部。而创业板的业绩增速,内生的增速,目前看还是可以有20%左右,比主板还是要好。而商誉减值的影响,应该已经定价在当前的股价中了。

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最后再次强调纪律,就图式化交易而言,投资者在任何一次投资决策之前,都要问一下自己三个基本问题。(1)、我的交易顺势吗?(2)、该次交易的风险明确吗?(3)、如果风险发生,我可以坦然接受吗?

尊重市场的选择,不要一厢情愿很重要。市场是伟大的。趋势一旦起来,强者恒强,弱者更弱。

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最后来分享一下跟踪的几个板块的仓位配置思路,仅供参考。

根据今天的盘面,模拟行业配置的整体仓位维持到55%。后市外盘企稳,各大指数调整到位,会继续提升仓位。

生物医药0%(清仓)+工程机械0%(清仓)+服装10%(维持)+禽链相关10%(维持)+5G10%(维持)+软件15%(维持)+半导体10%(维持)=55%(维持)

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        第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。

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