近日,国家发改委有关负责人指出,将规范房地产企业境外发债资金投向,限制房地产企业外债资金投资境内外房地产项目、补充运营资金等,并要求企业提交资金用途承诺。业内人士指出,近两年房企融资规模不断创新高,高负债已受到各方关注。在此背景下,随着海内外融资难度的加大,负债增幅的收缩,房企“去杠杆”进入深水区。
房地产将降杠杆
房企资金多渠道收紧,“去杠杆”进入深水区,对经济和股市的影响,股市职业交易员杨继农认为:有关房地产降杠杆在各方的高度关注中,管理层也是高速关注,本次的降杠杆主要集中在哪些方面是核心,央企占了很大一部分,特别是央企当中的房企,目前的很多房企还是想通过发债的方式获得更多的开发空间,但是这与我的降杠杆有冲突,对于房地产总体来讲经过几十年的发展后积累了一定的风险,特别是部分企业的风险,有些企业的财务状况比较稳定,有些企业是存在财务方面的危机的,债务率有些高,所以要降杠杆。有些房企不一定有这种动力,觉得房价目前很好还会继续上涨,会继续开发或过度开发,管理层发现了这些问题了。看到近期的一则消息,湖南的某家房地产公司还是有继续开发继续涨价的想法,管理层针对这个问题,提升到了很高的高度来批判这种情况。现在采用的限价限购目的就是为了防范金融风险,房地产跟银行贷款银行杠杆有高度的相关性,如果不加控制不加管理,持续这么多年积累的风险会越来越大。所以现在降杠杆管理层下的决心是坚定不移的,最终目的是为了防止出现金融泡沫,防止出现系统性风险,把金融风险控制在可控的范围内。从这个角度讲,未来对房地产开发,对房地产板块而言机会主要在个股上,整个行业的机会不是太大。
科技是未来发展方向
上一轮牛市是创业板带头然后主板跟随,本轮大级别行情如果开启,科技股带头然后慢慢带动主板,主要的逻辑有几点,一是创业板创新成长型的股票中杠杆率比较低,我们现在降杠杆去杠杆的主要标的都在大盘股里面,央企里面。银行是因为在降杠杆的过程中间,估值要重新评估,原来的负债在降杠杆的过程中还不了,需要有债转股的过程。目前的银行股不断下跌这是主因,当然也有市场过度解读的因素。降杠杆减负债的主要目标是在主板,同时创业板中小板中的股票降杠杆压力比较小,虽然也有负债换不上的情况,但是比例很低。另外一点本次贸易摩擦主要是针对我国的高科技领域,所以我们对高科技领域肯定会有很多的政策配套,发展空间会比较大,传统的周期类板块在经济没有明显复苏的情况下,不会出现明显的趋势性行情,未来的趋势性行情主要集中在创新成长类领域。
(杨继农简介:股市职业交易员,擅长价值投资)
(责任编辑:筱铭)