随着A股纳入MSCI指数以及金融行业的对外开放,未来外资必然会成为A股投资者构成中很重要的力量,外资在中国A股市场中扮演的角色越来越重要,那么,外资偏爱什么样的个股?他们选股的标准是什么?选股方式是否有规律可循?想解答这些问题,我们必须从目前QFII重仓的股票中去寻找答案!
(部分QFII重仓个股)
QFII买A股要追溯到2003年7月份,当时瑞银买入宝钢股份、上港集箱、外运发展、中兴通讯等4只股票,拉开了QFII投资A股的帷幕。注意,有中兴通讯,不过当年的中兴通讯正处于爆发前夜,是超过20倍的大牛股,而不是现在的中兴通讯!
过对95只QFII重仓持股数据进行分析,外资持股具备以下几大特征:
一、外资对于业绩方面要求较高,追求较强的盈利能力、稳健增长的个股。如重仓持有的个股中,以食品饮料、医药生物、百货零售等大消费概念为主,这些个股是典型的业绩稳健增长的二线蓝筹。
二、外资偏好市值较大且上市有一定年限的个股。这一点和国内游资完全不一样,市值较大才能够容纳足够的资金,而年限较长意味着这些个股历经岁月的磨练和经济周期的洗礼,依然能够留在市场并且继续稳健增长,说明都是经营持续稳健的公司,是所谓的好公司,而经营不善的公司要么退市要么被别人借壳。
三、外资偏爱行业龙头型的公司。这一点其实和股神巴菲特的选股逻辑有相似之处。比如一些行业龙头公司,福耀玻璃:汽车玻璃从中国到美国大部分都是福耀玻璃生产的;家电三巨头,海尔、美的、格力,占了几乎整个市场;贵州茅台:撑起了中国的白酒天花板,剩下的酒企跟着天花板动。万华化学:现在已经慢慢成长为国际级别的化工大巨头;医药里的茅台恒瑞医药也是公认的行业龙头。
另外,我们发现还有几个操作上的特点,首先,相比于国内机构调研多、而买入较少的特点,外资基本上调研后只要认可就会立即买入相关个股;其次,外资不习惯炒股价、赚价差,买入后具有非常强的耐心;最后,作为长期价值投资者,外资对个股持有时间较长,平均持股时间在1年以上。
相比较外资,我们散户投资者虽然没有他们的资金庞大,没有外资的专业知识和经验,但他们的选股逻辑和操作特点应该可以给我们提供一些借鉴!
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