反弹有惯性，空间看量能

一. 7月16日股市前瞻：

上证指数上周震荡反弹，结束了7连阴持续下跌的态势，创业板则是周线放量阳包阴的走势，反弹更为强劲。
从消息面上来看，贸易纠纷对市场的负面影响有所弱化，美元兑人民币持续走强和“降杠杆减负债”的消息成为近期影响股市的主要因素。

在上周末召开的“2018国际货币论坛”上，各路专家表达了对国际资本流动以及“降杠杆减负债”的看法，“中国社科院世界经济与政治研究所”国际投资研究室张明在“2018国际货币论坛”上表示，一季度经常账户出现逆差，是二十年来比较罕见的，值得警惕。张明预计，今年还会出现1到2次经常账户逆差。如果经常账户时不时出现逆差，短期资本流动可能控制不住，可能会面临双赤字，人民币汇率波动性显著增强，资本市场波动性也会显著增强。

社科院学部委员王国刚表示，中国经济去杠杆去不了，降杠杆也比较难，甚至稳都稳不住。王国刚建议，应该优化金融机构和“去杠杆”举措，增加长期负债，减少短期负债，加大长期公司债券发行数量，推进准资本性资金的形成。王国刚建议用负债总额/资产总额计算杠杆率。

“经济参考报”发文《降稳结合 去杠杆迈入分类分策阶段》认为，国企降杠杆减负债攻坚战已打响，发电、建筑、矿山行业将是重点。地方政府在规范PPP发展、防范债务风险方面也在逐渐明确新的思路，未来仍有去杠杆的空间。展望下半年，专家表示，去杠杆的重点仍然是地方政府和国有企业，去杠杆降稳结合、分类施策，更有利于保障宏观经济稳中求进。国资委人士称，“有的行业需要稳杠杆，有的行业则需要降杠杆。发电、建筑、矿山行业企业负债率相对比较高，是下一步攻坚的重点，将在分类管控的基础上实行一企一策。”

上周高点收阳，本周仍有反弹惯性，具体反弹空间关键看2点，一看成交量能否持续放大，二看能否成功补掉最近的缺口2857点，由此可以判断多头主力短线的做多决心和意图。
从中期均线趋势的角度来看，上证指数目前仍然处于下行的趋势，因此上证指数的交易策略为中线观望，短线交易。
（当然，这只是对上证指数的基本判断，个股的情况千差万别，需要区别对待。）

二. 看期货做现货：
1. 上证50指数：股指期货显示，持仓总数减少713手，空头主力持续撤退离场的迹象，短线震荡走高的走势。中线观望，短线交易。
2. 沪深300指数：股指期货显示，持仓总数大幅减少1552手，空头主力大幅度撤退离场的迹象，短线震荡走高的走势。中线观望，短线交易。
3. 中证500指数：股指期货显示，持仓总数大幅减少1086手，空头主力大幅度撤退离场的迹象，短线震荡走高的走势。中线观望，短线交易。

三. 本周上涨需要多少量？
上周上证主板开出一根震荡反弹的周阳线，终结了周线七连阴的持续下跌，一周成交量达到7232亿，平均每天的成交量是1446.4亿。本周如果要继续上行，每天的成交量必须要超过上周的单日平均成交量，我们把这个量能称为上涨基准量即1450亿。如果本周上证主板要继续上行，单日成交量必须要达到1450亿之上，缩量一天上涨是可以接受的，但是如果量能持续低于1450亿的话，这样的上涨是不可持续的，操作上就要考虑适当减仓了。

四. 外围股市的影响：
随着人民币的国际化，A股市场与全球股市有了越来越多的联动反应，欧美股市是我们判断A股短期运行节奏的一个角度。
上周五晚上美国股市继续集体上涨，道琼斯指数上涨0.38%，纳斯达克指数上涨0.03%，标普500指数上涨0.11%，对今天A股走势的影响为正面。

五. 国际大宗商品价格变动对周期类板块的影响：
A股中周期类板块的个股价格跟国际大宗商品的价格变动密切相关，跟踪昨晚国际大宗商品价格的波动有助于我们判断周期类板块个股股价的变动方向。
上周五晚上布伦特原油期货上涨0.63%，COMEX黄金期货下跌0.39%，国际铜价持平0.00%，铝价下跌0.22%，锌价上涨0.31%，大豆价格下跌1.77%。

六. 量化交易方案：

上证指数上周五缩量下跌，按照“基准量交易模型”，收盘前的交易方向是适当减仓。
按照“基准量交易模型”，今天我们继续设定几种实盘交易情况，来确定收盘前的交易方向：

1. 如果今天成交量大于1463亿并且是上涨的话，逢低买入或持股待涨；

2. 如果今天成交量在1450亿与1463亿之间并且上涨的话，暂时持股不动，因为第一天这个级别的缩量上涨是可以接受的；

3. 如果今天成交量小于1450亿并且是上涨的话，适当减仓，这个量能级别的缩量上涨是无法持续的；

4. 如果今天成交量大于1450亿并且是下跌的话，适当减仓，短线还有回调空间；

5. 如果实盘情况与上述情况不符合，大盘就不会出现大的波动，暂时持股观望为主。

备注：每天减仓的交易时间是收盘前的20分钟，适当减仓是指持股数量的20%。本交易模型适用于股指期货或指数化产品ETF的交易，或用本交易模型来确定市场的强弱程度来调节股票的持仓比例。
祝大家交易顺利！！！

七. 最新上市公司信息：
三祥新材：拟2.5亿元收购辽宁华锆100%股份

华鹏飞：拟收购飞行监控领域领军企业军懋科技

藏格控股：拟作价280亿收购巨龙铜业100%股权

凯龙股份：拟3905万元收购云之丰农业70%股权

茂业通信：重大资产重组获有条件通过， 7月16日复牌

中南建设：控股股东拟不超1亿元增持股份

华闻传媒：实控人拟不低于5亿元增持股份

北部湾旅：上半年净利预增43%至55%

美达股份：上半年净利预增137%-157%

金洲慈航：上半年业绩预计同比大幅下降

金莱特：下调上半年业绩预期

安井食品：上半年净利同比增37.4%

保利地产：上半年净利同比增14.9%

完美世界：拟5至10亿元回购股份

利德曼：拟5000万元-1亿元回购股份

正元智慧：获一类增值电信业务经营许可证

永贵电器：全资子公司成为长城汽车合格供应商

美芝股份：中标3.28亿元深圳建行大厦装修及幕墙工程项目

力帆股份：俄罗斯企业拟采购1万辆力帆品牌汽车

内蒙华电：上半年上网电量同比增两成售电单价同比增6.75%

金发科技：拟发行不超30亿元公司债券