四川路桥建设集团股份有限公司,公司发起创立于 1999 年,于 2003 年 3 月在上交所上市,是四川省交通系统首家 A 股上市企业。2009 年,公司引入四川省铁路产业投资集团有限责任公司,在 2012 年通过重大资产重组实现四川路桥集团和路桥股份的整体上市。
重组上市后,四川铁投集团为公司第一大股东,占总股本的 43.94%。公司实际控制人为四川省国资委,通过全资控股四川发展(控股)有限公司间接控制四川铁投集团和四川路桥。经过整合后,公司营收规模与盈利能力大幅增长,截止 2017 年底,公司总资产、净资产、营业总收入和净利润增幅分别为 247%、140%、188%和 259%。
公司的主营业务是公路工程施工、铁路工程施工、交通基础设施投资建设等基建工程,经过多年的经营,公司在路桥等基建领域积累了雄厚的技术和品牌优势,拥有强大的核心竞争力,是四川省内最大的路桥工程承包商,是西南地区的基建龙头。
公司依托建大型重点项目开展行业关键技术攻关,形成和巩固了以高速公路路面铺筑关键技术、深水大跨径桥梁施工技术为代表的核心技术, 在高速公路、特大型桥梁、隧道等领域具有明显的竞争优势。公司荣获了多项国家及部、省级科技成果奖、科技进步奖及质量奖项,多项施工技术获得了国家专利、国家级工法及省级工法,多项技术处于同类桥型国内和世界先进水平。
公司拥有公路工程施工总承包特级资质,为全国为数不多、四川省唯一一家拥有该特级资质的企业。公司还拥有公路行业甲级设计资质,涵盖EPC等设计业务的项目投标;拥有市政公用工程施工总承包一级资质和铁路工程施工总承包三级资质,并在 2017 年新获批了房建一级资质。
政策转向宽松,基建投资迎来拐点,近期政治局会议强调要加大基建不断断的力度,国务院召开常委会议明确了货币、财政政策适度宽松的风向。同时,从 7 月 12 日以来,住建部、央行、银保监会等多个部门先后发声,传达出监管层对信用风险的关注和重视,并在 7 月20 日发布的《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》(后文简称《通知》)等文件中,进一步流落出监管力度边际宽松的导向。基于政策导向以及当前经济形势的判断,我们认为基建投资在下半年有望企稳并迎来拐点。
除了在政策层面出现边际宽松的迹象,下半年基建投资的资金也有望得到解决。近期召开的国务院常务会议提出,要加快今年 1.35 万亿元地方政府专项债券发行和使用进度,推动在建基础设施项目上早见成效。