特邀嘉宾:黄岑栋
关于底部我们要树立一个正确理性的观点,就是底部是一个区域。一般来说市场存在3个底,估值底、政策底、市场底。
【估值底】
估值底不是一个底,因为你不知道估值会不会进一步下降,举个例子,在1664点的时候,估值在14倍,现在看起来这个估值是比较高的;还有一段时间是2013-2014年,估值都在10倍以下,所以从2013年就不断有人说,估值底到了,但是真正买入股票,你需要等待长达两年的时间或者才能解套。
【政策底】
政策底相对来说比较可靠,股市和经济密切相关。在经济好的时政策会收紧,在经济不好的时候,政策会有所放松。比如最近,2700点政策密集出台,就可以称之为政策点。
【市场底】
政策底和市场底不一定能划上等号,因为他们存在一个实质差,而且也存在一个情绪上的修复,所以市场底往往比政策底来的比较低一点,但是低到什么程度,比较难以确定,从历史数据上来看,不会差的太远。
政策底和市场底中间需要多久?
这个很难去判断,国家管理层在制定政策的时候往往需要考虑的是整个金融体系的稳定,并不是说为了某个点而不断制定政策,而政策又会反应到股市上,而股市情绪的恢复也需要时间。
职业年金入市又有新进展 超7000亿资金将涌入A股,据悉,目前正在对中央单位职业年金的托管人进行招标,进程已经走了一半。
黄岑栋称,职业年金是长线资金,往往会把估值底看的更重一点。这些长线资金追求的是稳,所以比如养老金、职业年金现在入市,或者可以解读为管理层认为股市目前的估值已经处于安全边际比较高,未来可能博取收益的区域。但是我们需要注意的一个问题是,散户持股的期限和机构是不一样的,散户属于右侧交易者,而机构属于中长线的左侧交易者,所以他们进入股市并不是马上就出现上涨,所以在操作上还是需要注意!
个股
近日国家层面提出必须加快西部钢铁建设,但是这里需要指出一点是,考虑天气因素,西部地区到了10月份之后,工业开展不一定有多大动力,对于八一钢铁来说,短期可能继续上冲,但是中期拉看,就不一定了。
炼石有色
后面整体业务可能有所变化,后面会不会有资金介入还是比较难以猜测的,上方18.73左右是筹码密集区,压力较大,建议在此附近可以先走。
焦煤焦炭
对于整个黑色系来说,机会还是比较大的,主要在于螺纹钢等价格不断创新高,必然带动焦煤焦炭价格上涨,短期之内个股问题不大。
黄岑栋简介:复旦大学经济学学士 上海财经大学MBA 擅长通过宏观分析进行大类资产配置,通过货币政策周期分析进行大盘趋势预测,通过上下游产业链变化分析进行行业优化配置。创作了基于基本面的股市领先指标,基于宏观流动性的股市领先指标。目前为多档财经节目特邀嘉宾。长期接受中证报、上证报、华尔街日报、财新网采访。 从宏观层面对市场进行判断,以微观层面对市场进行验证。不求精准错误,只求模糊准确。
责任编辑:明明