印制电路板,即 即 Printed Circuit Board ,简称“PCB”。如果把每个电子产品看做一个生命系统,那“电流”是所有电子生命体的血流,电子产品必须有电流才能“存活”,而“PCB”就是承载这“血流”的“命脉”。
据 Prismark 数据显示,过去10 年全球 PCB 产业保持年均复合增速约 4%。2017 年全球 PCB 产值为 588 亿美元,同
比增速为 8.60%,中国 PCB 产值 297 亿美元,同比增速达 9.70%,增速高于全球。从 PCB产值地区分布来看,PCB 产业重心不断向亚洲地区转移,中国已成为全球 PCB 最重要玩家,占全球 PCB 产值的 50%以上。2018 年内资龙头增速平均保持 20%~25%,产值增速远超行业平均水平。
PCB 的下游应用领域主要集中于计算机、通信、消费电子、汽车电子等四大领域,合计占下游应用领域接近 70%。虽然手机、计算机市场整体增速有所放缓,但服务器加速增长和手机结构化需求升级,带动高端 PCB 和 FPC 等产品的需求。智能汽车及新能源汽车大幅提升车用 PCB 市场需求、5G 发展带动通讯基站及相关设备的需求
17 年以来原材料铜箔、环氧树脂等开启涨价周期。截至 18 年 7 月,铜箔价格相比 17 年初上涨约 20%,环氧树脂价格相比 17 年初上涨约 44%。随着基材涨价,PCB 核心原材料覆铜板也顺势涨价,年平均涨价幅度 10%~20%,致使 PCB 原材料成本大幅上升,中小企业PCB 厂面临较大成本压力。各地政府严格执行排污指标控制排污总量,18 年正式实施环保税,环保政策趋严加剧。受环保政策影响,全国多个地区 PCB 厂商被迫限产停产,大量PCB 产业相关厂商由于没有排污指标,被迫关厂。在环保趋严和原材料价格上涨的双重巨大压力下,PCB 产业链的中小厂商逐步退出市场,龙头企业例如深南电路、景旺电子、生益科技等大厂手握环保指标和资金规模优势,接机扩大产能抢占市场份额,PCB 行业集中度将进一步提升。