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弱势环境注重确定性,涨价逻辑主线主导化工上涨

孙铭 来源:孙铭 18-09-02 15:16

化工行业上涨的重要推手是产品涨价,影响涨价的因素主要是由于上游原材料石油、煤炭涨价传导到产品,供给侧改革去产能以及环保连续高压高污染不达标的企业关停整顿,去产能叠加环保共同推动了产能减少,而需求端化工很多子行业与衣食住行相关,需求相对刚性,产品涨价。

化工品涨价目前最火的是PTA

(一)PTA 对苯二甲酸 C6H4(COOH)2。近日来,PTA市场走势一路飙升,目前华东市场均价已突破8000元/吨,1个月上涨2000多元/吨,预计未来受供求关系、下游景气度、原料成本等因素支撑,PTA市场将维持高位:

(1)供应受限。近期,PTA社会库存处于超低水平。加之后期检修企业较多,现货供应将越发紧张;

(2)需求向好。当前,PTA的主要下游聚酯行业进入产能投放高峰期。随着新增产能释放及部分装置重启,行业开工率持续增长,给原料PTA市场带来利好;

(3)成本推涨。近期,国际原油市场依然看涨。作为近油端化工品,PTA的上游PX市场随油价而涨。同时,地炼企业开工负荷有所下降,使PX市场供应紧张。

PTA概念股:桐昆股份(601233)恒力股份(600346)、荣盛石化(002493)、恒逸石化(000703)

期货现货价格大幅上涨后要正式兑现到上市公司的业绩需要三个月到半年左右的传导期,而后期PTA只要维持高位不跌,就有最近一两个月相关概念股就有希望有动作,关注概念股是否有启动迹象。

化工投资机会选择,主要依据以下四大主线布局:

(1)率先完成全球化布局的优质公司;

(2)产业链一体化程度高,形成足够高度的竞争壁垒;

(3)细分行业隐形冠军,成长确定性高的公司;

(4)行业景气度持续性强,景气关联度高的公司。

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重点关注光华科技飞凯材料

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光华科技周线级别借助强支撑线止跌企稳,有望展开周线级别上涨行情,短线调整后有再次启动迹象可以布局。

弱势环境注重确定性,涨价逻辑主线主导化工上涨

飞凯材料属于长庄股,每年都有不错的周线级别波段上涨行情,未来股价调整至16.5-17元附近止跌将有很好的布局机会。

内容如涉及个股仅供参考,不构成任何投资建议!投资风险自负。投资有风险,入市须谨慎。

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        第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。

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