层冰积雪时，凌寒独自开；

遥知不是雪，为有暗香来。

请允许笔者冒昧篡改下北宋王安石的名句。虽有粗鄙抄袭之嫌，但用来形容当下的行情。笔者觉得再贴切不过了。

笔者入市至今，先后经历了998、1644、1849、2638等历次“大底”的洗礼，见证了中国股市的跌宕起伏，即便不算身经百战，但好歹也能算久经洗礼了。经历多了，又侥幸未死，自然也就“老油条”了，对机会与风险有了自己的个人理解。面对樯橹灰飞烟灭，虽不敢说达到“心如平湖”之境界，但至少也能坦然面对，波澜不惊。

一个合格投资者必须具备相当多的要素，但首先要做到的就是“去情绪化”。贪婪和恐惧，是成功交易的最大敌人。大道至简，可就是知易行难！！如何能做到？大量的阅读，能提升自己的眼界；广博的见闻，能宽广自己的胸怀；持续的学习，能提炼自己的技战术；反复的总结，能积累自己的经验；独立的思考，能理顺自己的逻辑。

简言之：眼界，决定胸怀；胸怀，决定心态；心态，决定理智；理智，决定得失；得失，决定经验；经验，决定逻辑...........一个良性循环的逻辑。万物归一，最后决定你投资成败的是逻辑而非情绪！！

所谓逻辑，就是理智的罗列和推敲，逐一肯定或者否定，见微知著，推而广之的能力。

今天，笔者就此为朋友们罗列下一个大级别底部特征的表象特征，各位可自行去比对当下行情，逐一肯定或否定。相信，最后的结果，就是你正在迷茫和追寻的答案。

大底的特征，可从情绪、技术、估值和政策等多种角度去考量、验证。

情绪面：

1）伴随着哀嚎、骂娘，发泄、指责（注意，不是自责）、吐槽等负面情绪的是普遍性的恐慌、焦躁、迷茫和信心全无。指责和自嘲，几乎挂在你周围每个投资朋友的脸上。

2）市场上充斥着悲观地看空言论：XXX点必破、任何反弹都是逃命机会.........投资者天天被“熊市不言底、别跟趋势做对”之类的“真理”教育。

3）所有利好，不加青红皂白统统无视，甚至反向解读（情绪影响）；

4）所有利空，都被无限放大，进一步导致恐慌、悲观；

5）基金等机构资金募集资金遭到冷遇；

技术面：

1）走势不断新低，但下跌速率和力度不断减弱；

2）大部分个股因跌无可跌而进入拒绝下跌或者是被动“跟随性”、“抵抗性”下跌，节奏缓慢且幅度有限。

3）强势股，绩优股开始轮番出现崩塌式补跌，节奏快速且幅度吓人。

4）量能不断萎缩，地量反复出现；9/12，再次出现934亿地量。历史上，998，地量级别大约是350亿级别、·1664，250亿、1849，500亿级别（请别忽略，市场规模增加了多少）。

5）融资余额，降至历史最低区域；大户、大股东质押强平、爆仓新闻不断；

6）技术指标伴随“背了又背”，底背级别不断扩大；

7）短线强势个股轮动节奏加快，持续性很差。资金稍有获利，普遍快进快出；

8）部分板块、个股已经“偷偷”率先走出底部区域，初步完成底部形态构筑；

9）用彼得林奇的话来描述：当聚会时，对你这个“基金经理”视而不见，毫无意愿谈论股票新闻。相反，周围所有的人，对娱乐、八卦和消费的话题更感兴趣。

估值面：

1）市场平均估值回到历史低点水平，无论是绩优白马还是科技题材。

2）市场整体平均PE进入15倍区间（历史上，四次大底分别为18、14、12和18倍）。

3）跌破净资产个股数量不断扩大，且出现打对折“大甩卖”的个股。据统计，截止9/11，破净率达8%，个股数量达283只。

4）僵尸个股数量增大，日交易额和换手率创新低，相当部分个股市场交投极为清淡。

5）5元以下个股族群数量不断增加、2、3元个股比比皆是，甚至不乏基本面尚可的上市公司。

6）季报、中报、年博等重要财务数据预喜被无视，相反，预空或负面消息被无限扩大；预增个股也同样跟随下跌，甚至跌得更快，毫无抵抗。

7）大股东增持、回购的家数增多，但市场对此毫无反应。

8）外资、国家队等各路大资金从开始出现间歇性流入到持续流入，盘中各板块代表性个股经常出现脉冲性拉高动作。股东人数普遍减少、筹码趋于集中；

政策面：

1）管理层释放善意，货币、财政政策开始由相对偏紧转向偏宽；

2）管理层高层、权威部门开始召开针对性会议，官方媒体开始发布相对乐观言论，向市场传达信心；

3）各种行业性鼓励政策不断出台；

4）........................

诸如此类，虽为表象，但足以见微知著。

物极必反，每当出现类似“虽有暗香，但无人来嗅”的市场特征，理智的投资者，理应开始抛弃恐惧、由上至下积极寻找绩优个股，开始为未来大级别的反弹、甚至反转行情布局。至少开始建立基本仓位作为底仓。不求买在最低，但求买在相对底部区域即可。以笔者个人经验，对大多数普通个人投资者只要发现出现上述迹象，抱有“只输时间，不输钱”的策略是完全可以接受的。只要有足够逻辑、辅助以一点点耐心，放眼长远，获利，甚至是大把利润是完全可期的。

虽当下行情貌似“万木冻欲折”，又岂能挡住智者“闻香识女人”的情怀，哈哈哈。

勇者无惧、智者无虑、仁者无忧！！与各位共勉。