特邀嘉宾:黄岑栋
昨天指数走得惊心动魄,对比港股市场,A股要相对弱很多。主要原因还是受到了内部的干扰,在前天和昨天分别公布了金融数据和财务数据,8月份金融数据整体来看,似乎不是太近如人意,主要是整体的信贷数据是低于市场预期的,另外从贷款的结构来看,企业的中长期贷款没有出现放量,更多的是银行的票据,这都是属于比较短期的融资行为,也就代表整体的实体经济需求还没有刺激起来。另一方面就是社会融资总额,整体不及市场预期,唯一好的地方表外的融资业务下降有所减少,但整体来看信贷并不好。从M2的角度来说,同比增速继续下降,也说明资金偏紧,表现在M1上也是大幅度下降,这有可能还是需要管理层进一步去放松信用,这才能刺激信贷,刺激经济。还有昨天财政部公布了财政收入和财政支出,收入继续维持高增长,支出并没有达到市场预期出现井喷。整体下跌空间有限,技术看能不能突破下降趋势线的下轨。
黄岑栋:最新的汽车销售数据,整体很差,同比下降。而结构性的亮点就在新能源汽车,8月份整体的产销同比增速分别有35%和40%,应该这个增速还是在比较快的增长。从三年的新能源汽车的规划来看,到2020年基本上实现每年200万辆的销售,这么整体来看往后还能维持40%左右的增速。整体产业链中,毛利率最高的是上游,尤其是矿的方面,毛利率有40%以上,到电池这一块其实毛利率只有20%——30%之间,产能上急速的扩张会导致供应上升,不排除在某些零部件或者某些标准之下,会产生产能过剩,那毛利率就很难提升,所以在选择公司的时候要优中选优。从中游行业来看,一定要个股选择。从上游来看还是非常不错,像金属钴,在2018——2019可以依旧保持紧平衡,所以整体钴来看可以再次上升。下游一直不在推荐范围,竞争压力太大,不推荐。另外还有锂电池的回收的相关公司,还是看好后面的整体爆发。
黄岑栋:今年整体雄安开工比较符合预期,当前所有地方规划都得到发改委的批复,稳经济的背景下推出雄安投资项目符合预期。对于整个雄安板块来说,华北整个建材公司因为销售半径的原因都会受益,然后还有污水治理方面。最主要还要看持续性如何。
责任编辑:陈程
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