美国有一个人,某年的1月份接到了一份匿名信,说这个月股市会上涨。结果股市真的上涨了。开始的时候他不是很以为意,觉得要么是瞎猫逮着死老鼠,要么是一个“一月效应”。这个所谓“一月效应”是很多学者发现的,在美国市场有这么一个现象,每年的1月份,股市都会大涨。
好,结果到了2月初,他又接到一封信,说股市会下跌。结果2月真的下跌了。然后3月、4月、5月,每个月初他都接到这样一封信,神奇的是每次都说对了。这就让他不能不相信这个匿名信对股市真的是有先见之明。
到了7月份,他再次收到这种匿名信,邀请他参加投资某个海外基金。这个兄弟把全部的积蓄都拿出来,投了资。两个月以后,这笔钱销声匿迹,一去不回了。这肯定是一个骗局。
实际上在我们中国,这样类似的骗局估计也曾经发生过不少,骗子们利用的到底是什么呢?就是事物的随机性。
你看,看多和看空其实都是50%的概率,骗子们从电话簿上找到2万人,给其中的1万人发出后市看涨的信,给另外1万人发出后市看跌的信。无论涨跌,总会有1万人收到预测正确的信。到第二个月,再给那些收到正确预测的信的1万人寄信,当然这一次又有5000人收到的是预测正确的信,再给这5000人发信,连续几个月都针对那些收到了预测正确的信的人发信。几个月下来以后,名单上就只剩下600人了。但是到了这个时候,很多人已经对这个匿名信的准确预测能力深信不疑了,只要里面有100个人上当,骗局就完美地结束了,几千美金的邮费就换来了上百万美金的收入。
这个骗局其实曾经在全球都很风靡,不少中产阶级曾经被洗劫一空。这个故事中,骗子们利用的就是随机性。
那你可能会觉得,这样拙劣的骗局,我都已经知道了,以后肯定跟我无关了。但实际上,金融市场上,随机性陷阱到处可见,很多时候你已经踩进去了,但没有意识到。
比如说一个公司连续几个季度的业绩特别地耀眼,然后肯定就有分析师给你推荐买入,你发现买入以后,发现他业绩也没那么好。另外,一个分析师连续两三次说对方向,就是明星分析师,大伙儿都会跟着他去,结果后面他却搞错了。还有,一个基金在一段时间收益率不错,马上就被捧成了明星基金,大伙儿都跟着这个基金去了。
你看,这些现象你是不是感到很熟悉?
再回忆一下,这些现象是不是在牛市里面出现得更频繁,而且让你感到更理所当然,把钱放进去,结果是同样的,你的钱也一去不回。在不知不觉中,你已经踏入了随机性的陷阱。
投资中最容易被人忽略的部分叫做随机性,或者叫偶然性。几乎所有的投资大师,包括巴菲特、马克斯,还有著名的学者、投资者塔勒布,也就是《黑天鹅》、《随机漫步 的傻瓜》的作者,他们都曾经教导我们,投资不是一个完全遵守逻辑和秩序的地方。在金融市场上,随性或者说运气对我们的投资结果起着巨大的作用。所以我们必须学会认清楚运气在投资结果中扮演的角色,才能够免于被随机性所愚弄。