四年前的今天
缩量,缩量,9月份到了今天,市场依然不给什么机会。打开日K线,创业板指数399006又一个向下的跳空缺口,整个情绪面是比较无语的。年内跌幅已经往3成去了,个股就更不用说了,比较惨。
本周有5个交易日,就要到中秋了。孙哥想用这5个午评的机会,和老铁们聊聊孙哥这几年参与市场的感受,赚过的,亏过的,都和大家说说。好的经验可以分享,一些教训也可以分享,可以少走歪路。
自从2012年开始,孙哥有统计两市融资余额的习惯,这个习惯已经保持了6年多。在没有这个数据前,必须要看两市成交金额的数据,这个代表了市场活跃度。而有了融资余额后,必须要看这个数据,因为余额代表了资金的增减。
2012-2014年上半年,融资余额数据一直都变化不大,波澜不惊,那个时候,杠杆资金还没有很多人重视,可以说,当时放杠杆的,很多是后来把资金做大的一批人,包括很多人熟悉的“日内交易”团队。
2014年下半年开始,融资余额就开始大步上升了,大概8月份的时候,周围的几个交易老手都感觉到“不正常了”,大量的资金开始往市场进,因为平时买股票很容易的,8月份开始,要把价格往上挂了,说明抢筹码的资金开始多了。
印象比较深的,还是11月份的券商股行情。关于券商股,明天孙哥会用一篇长文来分析,因为这个板块太重要了!11月份开始,融资盘几乎每天都是几十亿,上百亿的进来。这个真的很吓人的,有点消息刺激的股票马上涨停。
今天特意截图了两张,来看看现在和当时的对比情况。
第一个是2014年的,8月底的情况。两市融资余额5024亿,余额占流通市值的占比是2.23%,场内融资余额其实占比一直不高。
第二个是2018年9月中,时间间隔刚好4年,两市融资余额8400亿,余额占流通市值的占比也是2.23。神奇吧,四年过去了,占比回到了起点。但是,流通市值增加了66%,这个就是市场告诉你的全部故事。
上周五的数据:
截至9月16日,上交所融资余额报5060.09亿元,较前一交易日减少24.58亿元;深交所融资余额报3318.05亿元,较前一交易日减少17.25亿元;两市合计8378.14亿元,较前一交易日减少41.83亿元
在这样的点位,这样的下降速度,出乎孙哥的预期。
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今年是很重要的一年,各种总结估计10月份会更加多,孙哥也来参与一下。大家来看看,过去十年几个指数的涨幅,上证50、沪深300等大盘蓝筹指数涨幅在40%以上;中小板指、中证500等以中小成长性公司为主的指数都翻了倍。
可以说,过去的十年,是产业升级,结构转型的十年,也是市场分化开始的十年。中小板、中证500等指数符合经济转型逻辑,在过去十年走势相对较好;上证指数、深证指数代表的传统行业的,在2008年之前已经历了很长时间的发展和增长,过去十年涨幅相对落后。
即使是在指数涨幅不大的情况下,国内股市也有不少板块和行业走出一批牛股。统计显示,十年十倍股超40只,其中医药股13只,其他消费,制造业等都有。
消费属性强的公司在十倍股中占比特别多,这是由于消费能够为这些公司提供足够大的成长空间:大消费行业充分享受了过去十年城镇化、经济增长和货币供应宽松的红利。
未来十年会怎么样?指数大概率依然上涨,最厉害的指数翻倍可期。个股分化会更加厉害,因为上市,退市,逐步理顺,市场参与的主体更加多元化,各自有各自的诉求。制造业升级,消费升级,医疗升级,都是值得长期看好的行业,牛股依然会来自这些行业。