
今日主题行业里的燃气板块逆市大涨,至全天收盘,指数涨幅达3.58%,成份股中南京公用、金鸿控股、长春燃气、升达林业涨停;深圳燃气、新天然气涨逾4%。
去年秋冬采暖季限产的大力实施,使得京津冀大气污染平均浓度以及重污染天数同比均有较大幅度下降,随着2018年秋冬季日趋临近,“2018年蓝天保卫战”被提上日程。
供应上,从京津冀公布的秋冬季限产方案来看,环保指标明确,需满足的超低排放标准较2017年有提升,而比蓝天保卫战的指标降了2%(指标从5%降至3%),整体限产不再采取一刀切的形式,预计唐山地区铁水供应环比应有增量。虽增量无法完全量化, 但从本次的环境污染最严重的京津冀区域限产有宽松的情况来看,汾渭平原和长三角的限产影响日产有望降低。
需求上看,目前仍处于季节性需求旺季,且环保发文表明工程建设等需求端不会一刀切, 做好环保生产即可, 长期需求将会有明显改善。
综合来看,供应有望环比增多,需求政策托底,供需两端均好于预期,叠加基差已经处于高位,总体钢价有望形成高位震荡走势。
天然气消费有淡旺季,淡季(4月1日-10月31日)不存在供需缺口,反而LNG接收站的利用率还打不满,但是进入到旺季(11月1日—3月31日,采暖季)时,供需缺口开始出现,并在12月底1月初缺口最大。根据太平洋证券测算:在2017年113亿方缺口的基础上,2018 年采暖季天然气供需缺口将继续拉大22亿方,今年天然气供需形势依然严峻。
在能源结构变革的背景下,天然气作为清洁能源,其消费需求将长期保持快速增长,国家和地方政府预期将加大对非常规气源以及天然气基建的重视和投入,尤其是储气设施、LNG 接收站扩建、天然气管网、非常规气开发四个领域将是未来几年重点资本支出方向,建议重点关注在以上领域业务布局较深的。
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