特邀嘉宾:刘俊
刘俊:从七月份开始,上证50就没有再创出新低,主要就是银行保险带领的。上证指数是创新低的,但是幅度并不是太大。从大的角度来说,短期从3587点跌下来已经跌了八个月了,我们也反复在节目上说,反弹会随时开启。但是节奏上,有可能会像大家说的那样,非常猛烈,也有可能是下跌趋势的改变,可以在一定的位置出现横盘。
举个例子,今年比较难,跌的时间长。从月线的角度看,连跌八个月,连跌的概念就是指数每个月都创出新低,这种情况11年也出现过,跌了9个月,那随后就出现了几个月的反弹,但是反弹的力度也不大,差不多15%的反弹。基本可以判断十一之后会出现反弹,幅度也差不多在15%左右,应该可以把上方2800多点的这个缺口给补了。
市场在经过了长期下跌之后,短期来说估值到了一定的位置,政策也在不断的呵护,政策上流动性问题,6月份之后MLF一直在操作,打逆回购都在3以下,资金不缺。减税,中美贸易摩擦等等,政策在转向。相对以前紧货币,进信用,现在是宽货币,紧信用。所以反弹一定会有。现在就是底部区域,不用太紧张。
短线看七周线,黑色七周线2719已经站上,如果下周线还能站上,反弹就很明确了。现在操作还是很难,虽然有连板,但是没有板块效应。如果两周连续站上七周线,有一定的赚钱效应,市场才会好。
刘俊:反弹周期至少有2个月时间,但是趋势一定要出现,还要一个补量的过程。每个季度初,容易出现好的行情,并且要观察哪个板块能走出来,一定要有可以有操作性的板块主线。日线上要站上20日线。底部有很多不讲理的阳线出来,到底怎么算超跌,而且个股又多,很难操作,没有主线操作,反弹就会很弱。
【话题解读】业内人士表示,9月社会融资规模在存量增速和增量上或有进一步提升,现在社会融资规模已出现触底企稳迹象,可能会进一步修复。部分银行业人士表示,放贷速度比前两个月快些。虽然规模增加较小,但机构逐渐开始有了新增表外融资项目。问:在此背景下,信用宽紧变化是不是能成为机构大类资产配置重要指针?
刘俊:社融规模在8月份是下降的,下降了大概300多个亿,但是下降幅度在收敛。9月份增加,企业盈利拐点的出现,事实上现在为什么股指的下滑,公司盈利的周期在4-5年,而那些蓝筹公司,包括头部公司已经在16年开始很明显的利润在往上走,到了现在我们看到无论是中报的数据还是PMI都是出现一定下滑,为什么股指下跌这么多,其实还是跟整体经济基本面有关系的,反映了拐点在慢慢往下走的态势。从社融的角度来看,社融差不多领先拐点,经济拐点在社融出现拐点后的2-3个季度,差不多要到19年了。
责任编辑:陈程
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