随着上一代股民的逐渐老去 ,新一代股民的急速成长,投资偏好也发生了很大改变。
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新老更迭
上一代股民进入股市时对股票一无所知,落后的教育使得他们即使有心去学习,也无从学起。于是,他们只能从最简单的技术分析入手,看K线,看形态,看指标。不是因为这些最好,而是因为这些最容易掌握,慢慢的,当所有人都在使用技术指标的时候,技术指标确实也是有效的。就像一句谣言,传的人多了,也有了真话的效果,何况技术分析本来也是有一定意义的。
然而,随着时间推移,主力资金发现,自己的力量是可以影响指标的。他们想要什么形态,就能依靠资金实力做出什么形态。他们获取了超额利润,股民亏损连连,这是第一代神。随后,技术分析在时间流逝中被弱化了,虽然依然有用,但是使用技术指标已经不能成神。
新一代股民以80后,90后为代表,他们受到过良好的基础教育,他们有足够的眼界,能够看到世界股市的变化。在股市,他们想知道什么,就能知道什么;如果他们愿意,他们可以知道世界最顶尖的理论。
他们不再盲目的相信技术分析,而是重视技术分析背后的意义;他们也不再认为所有的上市公司都是好公司,而是更加重视基本面分析,要买好的股票。
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那么什么是好的股票呢
市盈率
越低越好!详情见9月28日原创文“基本面分析—PE比率”。
净资产收益率
越高越好!净资产收益率是指你每使用100元的自有资金,能够赚多少钱。这个数值越高,说明你的赚钱能力越强。
我可以用100元去买面粉摊煎饼,赚50元;小马用100元去做电商平台,赚1000元。两相对比,显然你会投资于小马的公司。
资产负债率
负债(借别人的钱)+权益(自有资金)=资产(可支配的钱);资产负债率就是“负债/资产”,这个比率越高,公司未来能够借到的钱就越少。道理很简单:你愿意借钱给一个没有负债的人呢?还是愿意借钱给一个负债累累的人?
这个比率越高,公司的财务支出越高,借的钱是有利息的,财务成本直接影响净利润。
所以,这个比率越高,公司的风险越大。(在行情好的情况下,这个比值对公司正作用明显,行情差的情况下,反作用明显。加杠杆,放大亏损和收益)
营业收入增长率
越高越好!只要你的收入是稳定增长的,即使你花天酒地,放浪形骸也是没关系的。别人依然可以相信你,同你来往。
对一个企业来说也是如此,公司可以投资失败,并购失败,只要营业收入是稳定增长的,他就可以活下去。
反之,如果一个公司没有任何不当操作,但是营业收入逐年下降了,这样的公司就如同一个坐吃山空的庸庸碌碌之徒,也是不值得交往的。
利润增长率
越高越好!这个比营业收入增长率更可靠。这说明你不但有收入,而且每个月还可以存下来一些。
公司可以用利润来扩大生产,或者直接给股东分红,都是蛮不错的。
毛利率
越高越好!(营业收入-营业成本)/营业收入=毛利率。毛利率越高,说明你的成本控制的很好,成本优势是企业最重要的优势。
如果你能够用20元成本赚取100元收入,别人能够用50元成本赚取100元。虽然你们两个都很好,但是显然你更强一些,因为当未来产品价格下降到50元的时候,你依然是可以生产,有利可图,而对方就只能宣布破产,退出市场。
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数据说话
讲了这么多之后,究竟多少是高呢?毕竟高和低是相对的,知道了市场平均值,才方便判断高低。
申老师给大家统计了下整个A股市场的数据,以便大家有个简单的印象。
市盈率平均值40倍(扣去异常值,去掉最高的3%和最低的3%);
净资产收益率平均值3%-4%之间;
营业收入同比增长平均值20%(扣除异常值);
净利润同比增长平均值30%(扣除异常值);
资产负债率平均值40%;
为了便于记忆,数值取整,数值误差在3%左右。
最后,申老师:这些数据只是为了让大家有个直观的概念。在实际运用中,相同行业的数据对比才更有效,毕竟,潘长江到了幼儿园,谁看他都是巨人;但在成人世界里,他看谁都是巨人。