特邀嘉宾:黄岑栋
黄岑栋:整体各个不同的企业来比较,国有企业确实还不错,民营企业日子非常难过。还有我们发现的一个现象,很多民营企业纷纷把股权转移给国有企业,原因一个是融资难,经营方面也有比较大的问题,通过股权转让,多多少少能帮助克服一些当前的难题。那还有一个现象这一轮下跌后,中小创跌幅是比较大的,之前做股权质押的基本的都是民营企业,为什么,因为国有企业不能做,那民营企业做股权质押的比例非常非常高,所以下跌之后会存在爆仓的风险。能补钱的就补钱,不能的就当老赖,股权就被拍卖了,也是会流入民营企业。所以标的的选择还是先选择一些大型国有企业会好一点点,短期还是要等一下,但是中期这些国有企业还是会比中小企业好一些。方向还是选择各个行业龙头。
从公司的基本面的角度来看,国有企业在民营企业日子比较难过的时候,占了一些股权,起码会有投资上的一些收益,到时候做一个合并报表,那国有企业的业绩会更加好看。但是从股价的角度来看,就很难说,好比民营企业跌的惨,反弹的力度就会大一些。股价是估值和业绩的双重表现,估值是市场的一种情绪,股价的一种弹性,那我们能聊的更多的是基本面的业绩情况,而不是去猜测市场情绪的变化,这个比较难讲。
重要的时间节点,10月下旬的四中全会,大家非常期待财政部的减税降费的政策,现在也有比较多的传闻,如果落实的话,对中小企业的弹性就会显现出来。
【话题解读】近期地方纷纷部署推进“六稳”工作,并出台了具体工作方案。不少地方“大手笔”部署稳投资,比如安徽梳理了总规模4.55万亿元的稳投资重点项目。交通、环保、能源等基础设施建设仍是地方稳投资的重点。
黄岑栋:基建板块可适当关注,这部分是比较确定的,但是也从基本面角度出发。小的地方政府必须要遵从上面给出的补短板,固定资产投资方向。上半年因为资金的压力确实是出现了一些回落,但是从8.9月开始变化,两个月加起来的专项债1.1万亿,基本快完成全年目标,所以钱发出去到位了就要落实项目了,所以10月11月是肯定会出现一些企稳回升的。那从中梳理,轨道交通的投资是最多的,和民生息息相关,大家可以从中寻找机会。
责任编辑:陈程
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