艰苦的时光
倪德鑫
本周市场是一种扑朔迷离的时光,尽管前周的政策上发出了明显的救市信号,同时本周陆又续的推出了配套的政策,使得市场出现了明确回稳局面,但就目前的救市政策的配套措施来分析,可以看到已经在市场中产生了一定的作用,但这种政策对市场的中期走势是否有积极的作用还有待进一步观察。
这次救市政策的连贯性和持续性除2015年股灾救市政策外,比以往的救市力度要大,政府的决心也比以往救市也要大,由于目前市场的复杂性要比以往任何时候要大的多,加上目前市场的规模也要比以往的规模要大的多,因此这次救市成功的可能性也很难得到明确的结论。因此有必要对目前所推出的政策变化有一个很好的认识,这样才能够在市场变化的情况下,有一个心理准备,以此做好必要的应对措施。
首先,这次救市是发生在贸易摩擦持续的情况下,摩擦往往造成没有赢家,只有输家的局面,关键是输的多少而已,从今年二月以来的情况来看,我国的股市,债市持续低迷,房市开始走跌,汇市中的人民币在小幅度贬值,出现了四市四杀的局面,说明我国的金融系统存在着一定的风险,同时实体经济在官媒的报道中是持续向好,但老百姓的感觉就和官媒所说的大相径庭。但可以肯定的说,经济在下滑是不争的事实,在上述种种不利因素的影响下,股市里由于大股东高比例股权质押在资管新规政策下,面临政策上的挤压,出现了相当多的上市公司的股价出现了闪崩的局面,就是在救市政策推出 后的上周,仍有部分上市公司的股价仍在持续闪崩过程中,这种情况直接影响到股权质押的资金出资方-----银行和券商的资金安全,因为这种开盘就跌停的闪崩,银行和券商就是要强行平仓也很难做到,因此银行和券商的资金安全就存在相当大的风险。从而会影响到整个金融系统的安全。在这种情况下。我的判断是,这次救市主观上最主要的目的就是救银行,其次是救券商。但客观上存在着救股市的作用。
看看本周的市场热点情况就可以看出端倪,本周表现的最好的就是超跌的低价券商股,它们是这次救市政策的最大受益者,在质押的股票价格重新回到平仓线的上方,银行和券商的资金就有了安全感,因为质押的股票就有了平仓的机会,我们清楚的看到上周后半周出现了超跌低价股的整体暴动,相当多的低价股走出了强劲的升势,前期因高比例质押而股价连续闪崩的股票也有不错的表现,它们良好的表现又为银行和券商对质押的股票营造了一个难得的抛售机会。因此低价股的上行有两方面的原因造成的,1,超跌。2,平仓需要。在这种情况下,对低价股的炒作,投资者应有一份谨慎,因为有人在等高抛的机会。
在三季度报表出完以后,原来在出报表前不得减持的限售股又到了可以抛售的好时机,在前期股价持续下错的情况下,相当部分上市公司的大股东仍在加快跑售的步伐。而目前随着股价的回升,这些低成本或零成本的限售股的减持冲动也在上升,由于去年年初后,新股的发行速度和发行量是我国股市有史以来最大的,因此这些限售股在三季度报表出完后,在股价回升时,抛售的欲望也有望上一个台阶。投资者要有一个心里准备。因此在银行,券商有可能对质呀股票进行平仓和限售股又到了可以抛售的时间点上,也许多一份谨慎是当下最无奈的选择,毕竟,我们的市值比前周的悲惨状况有了点微小的上升。这是下跌趋势中来自不易的。 2018----10----27