特邀嘉宾:黄岑栋
黄岑栋:短期指数是有一些震荡,但是接下来1-2个月,指数上行有相当大的可能性。最近政策上暖风频吹,稳经济方面,国务院提到基建投资要加码,稳金融在国务院常务会议中也被提到。另外一行两会目前出来的一些政策也对股市非常有指向性。外围方面,我们看到昨天中美两国领导人在电话沟通中的内容,让中美贸易的转机也出现了。昨天的富时A50指数,包括美股都表现的非常好,这种中美两国贸易问题的向好预期,会给到A股一个非常好的反弹时间窗口。
但目前谈反转还为时过早,从技术上看,均线都还是空头排列,底部盘整的时间还太短,可能指数上会先上再下,再进行盘整。从基本面来看,目前还有几大因素制约市场的走强。一个是国内的经济形势还不明朗,下行的压力大。无论是固定资产投资还是企业利润增速都有较大压力,另外最新公布的经济数据也没有什么特别好的。另一个就是三季报已经披露完毕了,但整体都是低于预期的。特别是ROE,8个季度首次下降,幅度为0.4%,真正的业基底可能还要等到明年下半年。
黄岑栋:操作上短线指数可能会有小幅调整,可以适当高抛,减仓做滚动T+0,当然这个也要分个股而定。如果这几天涨得特别好的,可以适当减仓。如果没怎么动就继续持有。之前节目反复提到,在2500点附近可以买,现在测算2500点距离历史的估值低点可能也就高个4%-5%的空间,所以中长期持有比如2—3年的,这个地方买是没有问题的。
【政策聚焦】证监会最新消息,结合市场情况,多家上市公司积极研究在并购重组时引入定向可转债,部分公司已提出了切实可行的方案。证监会将结合企业具体情况,积极推进以定向可转债作为并购重组交易支付工具的试点,支持包括民营控股上市公司在内的各类企业通过并购重组做优做强。
问:并购重组时引入定向可转债有什么积极影响?
黄岑栋答:对于民营企业而言,现在最主要的还是要解决资金上面的问题,做并购的话呢,要么就是现金支付,要么就是股权支付,现在市场低迷,拿着股票的被收购方信心就会不足,不知道股票是涨还是跌,所以弱市市场会有困难。但是可转债就不一样,发行的是债券,股市相当低迷的时候就相当于我问你借了一笔钱,然后收购公司每个月给利息,如果股市好了还能够换成股票,取得股票的收益,这个对被收购公司的话就有更多的选择权,消除了被收购方拿着股票信心不足的问题。所以可以预计,接下来1-2年并购重组的会非常多。重组看之后合并报表,业绩增速向上,会让这些公司业绩起飞,所以从中长期来看,这些公司就是在底部。
板块聚焦:人工智能板块目前还是处于事件刺激的的阶段,目前而言,上市公司的业绩还没有出现。事件驱动和业绩驱动必须要分清楚,事件驱动等到消息淡化之后,股价就会没有反应甚至走弱。而业绩驱动的,股价还会继续中期向上推升。目前制约人工智能板块最大的问题,还是估值高而业绩增速不行。
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