巨无霸中国人保要上市了,还记得2007上市的中国石油吗?或者2015上市的国泰君安?中国人保会造成什么样的影响呢?答案很快揭晓!今天申老师借中国人保的案例来讲解下上市的过程!
上市第一步:发布招股说明书
10.29日,中国人保发布A股上市说明书。
中国人保在香港已经上市,流通股本87亿股;人保的股东【以财政部为主】持有非上市的流通股337亿。
如今要在A股上市,人保决定新发型18亿股,其中给战略投资者7.9亿股【私下找一些机构投资者】,网下发行7.1亿股【证券公司认可的大客户】,网上发行3亿股【散户】。
发行成功后,中国人保在A股市场有流通股10.1亿股(网下和网上申购的),战略限售流通股7.9亿股,股东限售流通股337亿。
如此体量的上市公司只通过向二级市场募集10.1亿股的资金,相当于大象踩着小碎步上市。
上市第二步:询价
11.1日,进行初步询价。询价对象,网下申购投资者。
网下投资者最低报价数量800万股,10万股一跳。网下投资者的报价会剔除最高价格的10%,然后在剩余价格中,中国人保和主承销商商议出发行价,即IPO价格。
11.2日公布IPO价格,中国人保的IPO价格是3.34元。
上市第三步:路演
11.5日,也就是今天,中国人保路演,公司高管来讲解下公司的过去,现在和未来,呼吁大家来买股票,有兴趣的朋友网上可以看直播。网址:http://roadshow.cnstock.com
上市第四步:网上和网下申购
11.6日,所有投资者就可以申购公司的股票了。
对网上申购者来说,申购前提是你账户里要有沪深两市的申购额度。
对网下申购者来说,你只要在询价过程中在没有被剔除出去,就必须申购。剔除了,就不能网下申购,但是还可以网上申购。
主要流程已经结束了
剩下的就是等待了。
如果网上申购的人非常多,那么要摇号确定谁能申购成功;
如果网上申购的数量特别多,网下申购的7.1亿股也有可能回拨过来一些,譬如超过50倍,回拨回来20%,也就是1.4亿股从网下改到网上!
有没有可能发行失败呢?理论上是存在的,如果网下申购和网上申购加起来不足预计发售股份的70%,就发行失败。也就是说,如果投资者申购的股份小于7亿,中国人保A股上市就失败了。。。当然,国内还没有这个先例!
申购中国人保盈利空间有多大?
11月5日,香港市场上人保价格3.41港元,折合人民币3.01元,考虑到同样在两地上市的保险公司都有溢价,中国人寿溢价100%,中国太保溢价33%,中国平安几乎保持了平价。根据这些比率,中国人保的A股价格应在3-6之间。现在IPO价格是3.34,相当于溢价11%。申老师感觉盈利空间还是蛮大的,你觉得呢?