
在基本面分析中,资产负债率是考察一个可持续经营能力的关键指标,今天想和大家就该指标聊一聊。资产负债率又称举债经营比率,它是用以衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力,以及反映债权人发放贷款的安全程度的指标,通过将企业的负债总额与资产总额相比较得出,反映在企业全部资产中属于负债比率。
资产负债率分析过程中要关注两大要点:(1)观察资产负债率(线状图)负债存在绝对值和相对值的区别;观察预收账款(柱状图)负债的种类决定了负债的性质是良性的还是恶性的。
企业负债经营是一把双刃剑,利用得好可以为股东赚取更多的利润,如果利用不好,则会造成更大的损失。负债的种类决定了负债的性质是良性的还是恶性的。一般来讲,预收账款增长,代表企业产品紧俏,市场供不应求。
企业负债水平与所处行业有一定的联系,以去年的统计数据为例:金融行业的负债率最高,在90%以上;房地产行业次之,建筑行业第三。至于为什么建筑行业的资产负债率也这么高,主要是因为建筑企业往往需要在施工的各个环节垫付资金以及缴纳资金,属于重资产垫资模式,而且工程回款往往较慢;况且建筑企业的毛利率本来就很低,由于原材料价格上涨、人工成本上升等因素,其盈利水平更低了,收益不好也推高了负债率。食品饮料、文化传媒和医药生物行业的负债率最低,而且食品饮料和医药板块属于防御性行业,抗周期比较强,现金流较好。
自2017年末开始,公司应收占款较过往出现大幅度增加;步入2018年后,应收账款同比增速较2017年更是进一步加快。预收账款同比、环比的提升,意味着顺鑫宏业所生产的产品十分紧俏,供不应求; 与之对应,在短短三个月的时间里,公司股价由16.45元上涨至高点的42.5元,涨幅超过150%!
资产负债率是衡量公司财务风险程度的重要指标,折射出公司当前股价的风险程度。资产负债率超出超出其盈利能力,财务风险就越大,股价上行的压力也越大,理性的投资者自然不会买入这些公司的股票 企业负债经营是一把双刃剑,利用得好可以为股东赚取更多的利润,如果利用不好,则会造成更大的损失。负债的种类决定了负债的性质是良性的还是恶性的。一般来讲,预收账款增长,代表企业产品紧俏,市场供不应求。资产负债率具有典型的行业特征,不同行业的合理负债水平往往有非常大的差异。所以在分析某一公司负债水平时,必须立足于行业进行横向比较。