来源:王雪
26-06-04 20:40
MLCC已从消费电子周期品,蜕变为AI与汽车电子的硬科技成长品
拆开一台售价几十万的AI服务器,你会发现里面最不起眼、用量最大的元器件,是一颗颗比米粒还小的陶瓷片——MLCC。一台旗舰级AI整机柜,需要超过44万颗。而一部最新款智能手机,也要塞进1000多颗。
这种被称为“电子工业大米”的基础元件,过去几年一直跟着手机、电脑的周期起起伏伏,日子平淡。但到了2026年,一切都变了——AI算力狂飙,电动车普及,加上上游银价一年暴涨近90%,村田、国巨等头部厂商接连发出涨价函,最高涨幅35%。
热闹背后,一个更关键的信号浮现:高端MLCC市场被日韩垄断了太久,而国产厂商正沿着“消费电子→汽车→AI服务器”的阶梯一步步往上啃。涨价潮能持续多久?国产替代这次是真突围还是假热闹?
AI服务器:用量暴增10倍。 一台AI服务器MLCC用量约4.8万颗,是传统服务器的8-12倍,且要求小型、高容、耐高温。新能源汽车:单车用量翻6倍。 纯电车平均每辆需1.8万颗MLCC,约为燃油车的6倍,并随自动驾驶升级向高端车规级演进。
市场空间:预计2034年全球规模达286亿美元(CAGR约7.6%)。竞争格局:日本村田、韩国三星电机垄断高端(合计超50%份额),国内三环集团、风华高科等正加速国产替代。
一句话总结:MLCC已从消费电子周期品,蜕变为AI与汽车电子的硬科技成长品
NO1:风华高科
细分领域:MLCC、片式电阻、电感等被动元件(中游制造)
概念关联:国内被动元件平台型龙头,产品覆盖车规、AI服务器、工控等领域。已导入国内AI服务器头部客户供应链,多款高端车规MLCC完成战略客户认证。祥和工业园高端电容基地月产151亿只MLCC已结项进入产能释放期。
最新进展:2025年营收57.56亿元(+16.5%),2026Q1净利润同比增长37.1%;纳米晶瓷粉、超细镍浆等关键材料取得突破;AI算力系列产品持续加深与头部客户合作。
NO2 :三环集团
细分领域:MLCC、陶瓷材料、通信器件(中游制造+上游材料)
概念关联:电子陶瓷平台型龙头,掌握从粉体到成品的垂直一体化能力。MLCC覆盖0201至2220尺寸及车规产品,针对48V电源系统推出多规格高容MLCC。介质层1μm、叠层1000层以上已完全量产。
最新进展:2025年营收90.07亿元(+22.1%),净利润26.18亿元(+19.5%),2026Q1营收增长46.25%;数据中心领域部分高端规格通过客户验证并小批量供货。

NO3 : 火炬电子
细分领域:陶瓷电容器、钽电容、特种元器件(军工/高可靠)
概念关联:首批通过宇航级认证的企业,产品广泛应用于航空、航天、船舶及通讯、电力、轨道交通等领域。高可靠MLCC拥有国军标、七专、普军等多个质量等级认证。
最新进展:2025年营收41.21亿元(+47.1%),净利润3.20亿元(+64.4%);自产元器件订单交付大幅增加,特种领域客户业务推进节奏提速。
NO4: 博迁新材
细分领域:MLCC内电极镍粉、铜粉、银粉(上游材料)
概念关联:国内高端金属粉体材料核心供应商,纳米级、亚微米级镍粉主要供应三星电机等头部MLCC厂商。高端镍粉满足更高层数、更薄介质层要求,受益于MLCC高端化升级。
最新进展:2025年营收11.52亿元(+21.8%),净利润2.19亿元(+150.6%);镍基产品毛利率同比提升13.18pct,外销毛利率达49.23%。
NO5: 国瓷材料
细分领域:MLCC介质陶瓷粉体(上游材料)
概念关联:全球领先的MLCC介质粉体生产企业,国内首家、全球第二家成功运用水热法批量生产纳米钛酸钡粉体的厂商。可提供C0G、X7R、X5R等全系列介质材料。
最新进展:2025年营收45.83亿元(+13.2%);重点聚焦AI服务器及车规用MLCC介质粉体,部分新产品在核心客户取得突破性进展,供应量和占比持续增加。 
NO6 :洁美科技
细分领域:MLCC离型膜、纸质载带(制程耗材)
概念关联:电子元器件封装材料龙头,MLCC离型膜已完成自制基膜的产品切换,并在国巨、华新科、风华、三环等客户端稳定批量供货。
最新进展:2025年营收21.00亿元(+15.6%),电子级薄膜材料收入同比增长48.01%;已顺利通过三星、村田等韩日系大客户验证并批量供货,韩系客户海外基地正在逐步放量。 
股市有风险,投资需谨慎。个人观点不构成任何投资建议,据此操作盈亏自理!


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