国金证券分析师戴德俊，SAC从业编号：S1130516010005

今天A股走势其实挺强，盘中有创投和雄安两大热点表现，赚钱效应其实不差的。下跌主要集中在医药相关的板块上。本周有中央经济工作会议，有美联储议息会议。在这些会议出结果前，大资金也不敢轻举妄动。除非为了保净值而砍仓，板块大跌的可能也较小。由于增量资金在观望，所以板块大涨的可能也不大。

上半周窄幅震荡是主旋律，关键是下半周重要会议落地，市场能不能弹起。我觉得概率还是有的。第一张图是证券公司指数的周线，我们看到券商是为数不多的周线能够站上蓝色双均线系统的板块。而最近几周的下跌也越来越接近蓝色双均线了。更重要的是，MA13和MA18这两根均线以后快要同蓝色双均线系统金叉。周线级别金叉往往有更强的指示作用，对趋势交易的资金的吸引力更强。同时大盘券商的市净率目前只有1.2倍左右，历史上的中位数在1.5倍左右。估值修复的动力也很强。所以这个位置不失为逢低加仓券商的好时机。而券商企稳也会让大盘企稳。

各大指数30分钟K线情况：

上证指数30分钟级别K线，整体处于一个宽幅震荡的结构中。而蓝色双均线系统就是这个结构的中枢。目前均线系统是空头排列。虽然今天止跌，但形态还没有完全修复。继续等待突破均线系统的右侧机会。

创业板指30分钟级别，短期均线系统空头排列更加明显。1300点作为多空关键点位，目前还没有被多方修复。短线可能还有反复。如果能重新回到蓝色双均线系统之上，才会有右侧交易的机会。左侧还需要谨慎。

行情驱动力：

中美贸易摩擦缓和，市场利率走低，将成为推动未来一段时间市场上涨的主要驱动力。短线下跌的驱动力在于年底流动性紧张，同时叠加欧美股市调整带来的情绪面的影响。这种下跌驱动力随着时间就会消失。

板块方面，除了医药板块和绩差股板块需要规避，短线雄安，创投，次新股可能都会有表现机会。而中期还是坚定看好成长股科技股的机会，计算机，软件，5G，芯片这些。此外还是看好券商的机会。调整过后还是可以逢低分批吸纳。另外黄金板块的中期配置价值越发显现。随着地产调控放松的预期升温甚至于最终落地，龙头基建和龙头地产公司也可以逢低分批吸纳。

短期仓位：维持在中高水平，观望或多做日内价差交易

短线重点逢低关注板块：军工+券商+计算机+近端绩优次新+5G+芯片+地产基建龙头

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今天两市成交量2381亿，同昨日相比萎缩30%。缩量止跌，说明抛压变弱。反弹概率加大。

北上资金方面，陆股通整体净流入15.31亿，其中沪股通净流入11.82亿，深股通净流入3.49亿元。北上资金持续大幅净流入是一个利多信号。

风格方面，今天板块跌多涨少，整体风格上，周期和金融板块表现好于成长和消费。

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观察上证指数日线【多空趋势轨道】结构，今日在蓝色通道下轨和红色通道下轨处企稳。形态上看，目前是三角形整理尾声，低点不断抬高，面临突破。前期的箱体中枢位置在2618点附近。后市如能站上该点位，将出现右侧加仓机会。

观察创业板指日线的【多空趋势轨道】，目前还在趋势轨道下方运行，所以短线还是要当心，不要轻易提升仓位。主要是医药股的仓位。等12月14日大阴线的半分位1327点收复之后再做右侧加仓。

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从涨跌停家数来看，涨停家数没有大幅增加，跌停家数极少。跌幅大于5%的个股数量增加到39家，说明市场情绪没有亢奋也没有恐慌。有利于行情进一步发展。

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投资，如用兵！

兵者，多空也！

多空者，诡道也！

诡道者，通道趋势也！

道体为法，业绩为魂！

再次强调纪律，就图式化交易而言，投资者在任何一次投资决策之前，都要问一下自己三个基本问题。（1）、我的交易顺势吗？（2）、该次交易的风险明确吗？（3）、如果风险发生，我可以坦然接受吗？

尊重市场的选择，不要一厢情愿很重要。市场是伟大的。趋势一旦起来，强者恒强，弱者更弱。

国金证券分析师戴德俊，SAC从业编号：S1130516010005

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