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短线或有反抽,入场需等放量长阳

郭辉 来源:郭辉 18-12-26 15:31

操作策略:

       今天指数窄幅震荡,收缩量十字星。现在处于中央经济工作会议之后的消息真空区,下一次中美贸易磋商要到一月份。目前国内机构观点两极分化。悲观的机构不看好明年经济基本面,认为市场未到底,并预估沪指会到2300—2400点。中性偏乐观的认为明年的经济下行已在市场预期内,如果辅以政策托底,明年将有机会。技术面上,虽然日线部分指标金叉,但缩量弱势行情下的金叉含金量是不足的,连五日均线都没站上,后市不敢奢望。现在指数处在沿着五日均线向下走的通道中,要结束下降通道必须放量。好现象是今天券商板块缩量补了昨天的下影线,明天有止跌可能,且盘中前期一些妖股如恒立实业、光洋股份等开始活跃,市场情绪小有回暖,在各路权重轮流补跌之后,起码明天的下跌空间是很有限的。短线上明天继续看反抽,大的反弹要等机构发力,要等放量长阳。

研报精选:

首创股份(600008)。

投资要点:背靠北京国资平台,首批环保上市公司,先发优势铸就规模。公司业务分布全国23个省、自治区和直辖市及一百多个城市,水处理能力达到2308万吨/日,服务总人口超过5000万,固废处理能力超过4万吨/日,为全球第五大水务环境运营企业。固废业务延伸至新加坡及新西兰。

聚焦主业,在手订单饱满,多融资渠道助力发展。公司地产业务收尾,并将酒店经装修后出租,聚焦主业后公司有望集中精力发展环保业务。当前公司水处理工程在手订单合计377亿元,2017年公司仅确认水处理工程收入28.21亿元,在手订单饱满。而PPP订单并非纯工程项目,其中包含水处理产能459万吨/日。在固废方面,公司截止当前生活垃圾在手未投产产能合计1.32万吨/日,2017年公司在国内的生活垃圾处理总量为186万吨/年,待建产能饱满,增长空间巨大。公司11月16日以3.11元/股增发,募集资金26.9亿元,用于收购河北华冠环保科技有限公司100%股权及4个PPP项目,合计总投资31.87亿元(其中河北冠华收购款7.39亿元)。此外,公司通过资产证券化、绿色债及永续债进行融资。

经营现金流饱满,公司尽管资产负债率高但消化杠杆能力较强,融资成本具备优势。公司营收中工程业务占比仅30%, 2017年达25亿元,尽管截止2018年Q3公司短期借款合计67.52亿元,但其在手货币现金59.75亿,且经营现金流饱满,具备较强的杠杆消化能力。2018年12月10日,公司发行绿色债20亿元,评级AAA,评价发行,票面利率4.24%。公司2018年11月16日发行第二期永续中期票据20亿元,票面利率4.67%,同期民企融资利率普遍高于基准利率,公司具备融资优势。

投资评级及盈利预测:根据当前在建项目进度,我们预计2018~2020年公司分别实现归母净利润6.6亿元、8.6亿元、11.06亿元,对应PE分别为26倍、20倍、15倍,尽管高于18年可比公司PE平均值 17倍,但其市净率为1.3,显著低于可比公司PB平均值1.7倍。同时公司作为A股拥有最大在运营水务产能的公司,位于京津冀环渤海重要区域,低融资成本助力公司跑马圈地。

形态选股:

爱施德(002416),亚普股份(603013),罗莱生活(002293),长江传媒(600757)

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        各级互联网信息办公室应当建立健全日常检查和定期检查相结合的监督管理制度,依法规范各类传播平台的跟帖评论服务行为。

        第四条 跟帖评论服务提供者提供互联网新闻信息服务相关的跟帖评论新产品、新应用、新功能的,应当报国家或者省、自治区、直辖市互联网信息办公室进行安全评估。

        第五条 跟帖评论服务提供者应当严格落实主体责任,依法履行以下义务:

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        (四)提供“弹幕”方式跟帖评论服务的,应当在同一平台和页面同时提供与之对应的静态版信息内容。

        (五)建立健全跟帖评论审核管理、实时巡查、应急处置等信息安全管理制度,及时发现和处置违法信息,并向有关主管部门报告。

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        (七)配备与服务规模相适应的审核编辑队伍,提高审核编辑人员专业素养。

        (八)配合有关主管部门依法开展监督检查工作,提供必要的技术、资料和数据支持。

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        第十条 跟帖评论服务提供者应当建立健全违法信息公众投诉举报制度,设置便捷投诉举报入口,及时受理和处置公众投诉举报。国家和地方互联网信息办公室依据职责,对举报受理落实情况进行监督检查。

        第十一条 跟帖评论服务提供者信息安全管理责任落实不到位,存在较大安全风险或者发生安全事件的,国家和省、自治区、直辖市互联网信息办公室应当及时约谈;跟帖管理服务提供者应当按照要求采取措施,进行整改,消除隐患。

        第十二条 互联网跟帖评论服务提供者违反本规定的,由有关部门依照相关法律法规处理。

        第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。

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