与粉丝交流的过程中被问及：中长线A股看两年底部构造指数仍有20-30%的下跌空间，很多个股下探空间会比指数大，那为何不清理掉所有股票持仓等待市场整体走好后再介入操作？

一方面，经历熊市底部构造也是一种难得的体验。按照A股目前的运行规律看，28年经历了四轮大牛大熊，目前是第四轮熊市的后期，平均8年一个轮回。现在中国人均寿命70岁，按照一般的散户投资者30岁接触A股票只有40年的投资生涯，这40年是5轮牛熊，前面两轮牛熊做过山车，第一轮牛熊学习经验，第二轮牛熊建立投资体系，也要到45岁左右才能基本建立比较成熟的分析和交易体系，这也是很多投资者做了有了十几年投资经验后才开始在市场里能够赚到钱，并且能够锁定利润的重要原因。不了解熊市，意味着一辈子投资都是过山车！甚至投资失败一蹶不振！

因此从这个投资者与A股牛熊大周期的二元模型中看，45岁前，参与股票市场的每一天都是你投资生涯当中相当宝贵的时间，去积累投资经验和建立分析和交易体系。最终能否在投资市场里取得成功，取决你在人生前面两轮牛熊中是否能够建立起自己相对成熟的投资体系。所以，即使是大熊市，干货君也建议保留一定的仓位体验市场的熊市构造，体验牛市结束，顶部构造成功后奔腾式的下跌，体验一月迅速亏30%-50%的痛感，体验熊市尾端一年多的震荡阴跌（目前还没到这个阶段），低迷到让人怀疑人生熬不住在市场底部区间斩仓的懊恼！真枪实弹跟市场打拼，总结市场规律，体验情绪变化的前提是仓位要轻，要留足资金等待牛市来临后大举进攻！满仓体验熊市，下一轮牛基本也只是资金回血而已！

另外就是，熊市中，哪怕是底部构造阶段，大部分股票也都是下跌的，而一些逻辑性强，确定性强的板块或者概念依然会走出阶段性比较不错的走势，这阶段是印证一些投资逻辑最好的阶段，这对于建立交易体系至关重要！牛市中总结的逻辑很多是错误逻辑，在疯狂买入的资金推动下展开的疯狂的逻辑。

比如，原油前面两个月暴跌30%多，那对于一些石油开采企业产品石油的利润率大幅下降，伴随着时间推移业绩今年四季度或者明年也会出现大幅下降；但化工企业产品价格和下游需求相对稳定，原材料原油大跌成本降低，利润提升，三个月到半年伴随着产业链传导，石油化工将会有中线行情。这个逻辑最近一个多月反复给大家强调过，近期又是小市值垃圾股活跃，所以提前布局一只石油化工垃圾股同益股赚钱很合理。另外民航的一大重要成本就是燃油成本，油价下跌也会带动民航机场利润提升，结合春节前后民航旺季，也值得关注。

比如，今年二月份开始，一只说美股在构建历史大顶，九月底美股上涨出现明显周线级别顶背离，大顶最高点信号明显，美股如果顶部构建成功开启熊市大跌，很多资金流出后会到黄金中，当时黄金刚好突破了今年下跌通道上轨确认回踩的阶段，所以分出十分之一投资资金布局了博时黄金。而后面美国经济数据下行，加息放缓，美股崩盘恐慌资金避险等等逻辑共同推升黄金价格，九月底布局黄金赚钱就很合理。而如果全球经济下行延续，股市继续下跌，黄金本次中线大概率会再度突破300元大关。

又比如，科创板正在筹备明年推出，扶持科技创新类企业上市，不对企业业绩做硬性要求。意味着创投企业（投资未上市公司的股权，扶持企业上市套现股权获利）有了更低的扶持企业上市的标准，以前投资100家企业3年能扶持5家企业到上证深圳中小创业板上市，股权获得高溢价收益。后面科创板出来，原来在主板上市的数量变动不大，并且还会多出20家能够在科创板上市的公司，多出更多的股权溢价套现的利润，所以创投行业因为制度变革迎来重大机遇是明年一大主线，现在充分回踩后布局第二波很合理。

又比如5G的中长线机会等等，这些投资逻辑付诸行动后，将来都会在市场以利润或者亏损的形式得到反馈。逻辑错误，要用严格止损控制风险！熊市投资注重确定性！没有很好的逻辑支撑最好不动手！1成仓博时黄金中线，1-3成股票，一半以上资金定期理财或者余额宝里吃利息，稳稳当当再熬两年等牛市！到时候也许就是满仓甚至加杠杆做股票了！人口基数大，从众心理严重以及居民大量存款潜在增量资金超级充足等条件决定了A股一旦赚钱效应展现，走出牛市，大量资金集中涌入股市导致牛市的爆发力超级强大了！也意味着A股每一轮大牛市都是世界顶级的财富盛宴！前提是对熊市有充分了解，享受到财富盛宴后能够锁定利润！