最近市场2450点附近的两次市场低点构建,均与券商股有莫大关系,都是伴随着券商的大幅拉起,活跃市场氛围的情况下构建的,并且都出现过券商集体涨停板的现象,而券商股为何能够频频涨停是有很多因素影响的。
首先券商是与股票市场相关度最高的板块,一向被视为股市的先兆性板块,牛市启动券商先行。券商有五大业务,自营业务(自己资金投资股票、债券等),经济业务(开户、手续费收入),投行业务(帮助公司打包上市,投资公司股权等),资管业务(大客户资产管理收取管理费),融资业务(融资融券、质押等),这五大业务的盈利水平与市场的活跃度有很大关系,市场下跌交易不活跃,券商的盈利水平就低,市场上涨,交易非常活跃,IPO发行加速,券商的盈利水平就高。而目前的市场,没有牛市启动迹象,所以近期券商活跃排并不是市场转暖的提前反应。
其次,券商作为股市中的权重板块,涨跌都对指数有较大的影响作用,并且券商对于市场的先兆性信号被市场大资金普遍认可,在市场运作行情的过程中,牛市拉升阶段和护盘阶段券商板块极易被资金作为拉升的标的,启动行情盘活市场氛围。2450点附近的两次低点构建护盘,都是护盘拉升券商盘活市场的典型。
10月19日券商带头拉起,主要是因为当时股权质押问题相当严重,而券商又是参与股权质押的“受害者”,所以前面也带头下跌过,但伴随着密集的解决股权质押问题的措施比如抒困基金等的出台,原来券商因为股权质押带来的大幅亏损的预期大幅改观,有了大幅的悲观预期修正的利好刺激,启动反弹。
反弹过程中又有了科创板今年上线的消息,科创板试点注册制,并且IPO没有硬性的盈利指标,定向扶持科技创新类企业上市,意味着科创板推出后将会更快速的上市更多企业,而券商辅助这些企业上市投行业务利润明显提升,更多可交易的品种上市,券商经纪业务利润也会有所提升。这也对券商构成实质性利好!2010年6月创业板推出后,券商走出了一波50%多涨幅的上涨波段行情,有了前例参考后,本次科创板对券商的利好作用有很大可能会提前反应掉,也就是对应的目前券商的上涨行情。
18年的四个季度,第四个季度的交易量明显比前面几个季度高,手续费收入也是四个季度最高的,这也为券商四季度的季报提供一定的业绩增长预期。
更重要的是,短期券商被市场资金选为风向标,拉升活跃市场氛围,本轮券商启动第二波日线上涨波段的态势明显,短期可以重点关注下第二波上涨行情。但从券商行业的拉升状况看,本轮发动券商行情的主力依然是游资,游资炒作的风格决定了第二波拉升不会比第一波拉升更猛,上涨目标不易期待过高,目前位置再涨20%就差不多了!另外游资选择小市值的券商拉升,因此游资关注的次新券商,天风、长城等作为下周重点关注对象。