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来源：戴德俊
19-01-07 16:48
分析师:戴德俊 (SAC执业编号:S1130516010005)
上图是中证国防指数的日线图。我们可以很明显的看到中证国防指数今天来到了MA130均线的位置。这个位置之前有过尝试突破，但没有成功留下了长长的下影线。因此MA130附近的压力还是挺大的。不排除短线会围绕MA130均线做震荡。由于均线系统目前还是典型的空头排列，MA130>MA65>MA24&MA26，因此大概率军工板块后市还会有一个横向震荡，等待蓝色双均线上穿MA65和MA65上穿MA130的过程。等均线系统多头排列了，就是右侧交易军工股的好时机了。
创业板指数，今天表现强劲，比主板强很多。从均线系统看，目前蓝色双均线系统和MA65均线在1300点附近，因此短期的反弹目标位就是在1300点附近。由于均线系统还是明显得空头排列，所以大概率在突破MA65之后还有一个震荡的过程。至于高点会不会在1400点附近，也就是红色MA130均线附近产生呢？我认为还是很有机会的。
不过目前制约创业板上涨空间的还在于商誉减值的问题。创业板属于商誉减值的重点雷区。因此预计1300-1400点这个区间会有比较大的波折。由于年报预告在1月31日结束，因此不排除会有一批中小创公司会走出踩雷行情。所以相对来说，受商誉减值影响较少的军工，证券和次新股更有可能成为主力游资的攻击目标。
要规避商誉减值的踩雷风险，有一个方法就是查一下F10,看看过去三年里面这个股票有没有增发和定向增发。如果有的话，而且三季报业绩就负增长了，就可以过滤掉了。由于中小板的年报预告已经公布完毕，中小板要当心的是业绩修正预告，这个也是一个雷区，如果有业绩下修的，果断撤退。
如果不考虑商誉减值短期的影响，那么在板块方面的选择，依然以中央经济工作会议中明确提到要加大投资力度的行业为主“加大城际交通、物流、市政基础设施等投资力度，补齐农村基础设施”“加大制造业技术改造和设备更新，加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设” 会成为商誉减值风险杀跌过后即将到来的一波反弹行情的主线。
各大指数30分钟K线情况：
上证指数30分钟级别K线，由于突破了前期高点，站上了MA130均线，所以30分钟级别的下降趋势结束了。而且蓝色双均线系统已经上穿MA65，这个信号是偏多的。
创业板指30分钟级别，长期均线系统空头排列中。今日突破MA65均线后，上攻MA130均线，预计短期偏震荡上行格局。
行情驱动力：
中美贸易摩擦缓和，市场利率走低，流动性合理充裕，将成为推动未来一段时间市场上涨的主要驱动力。短线下跌的驱动力是商誉减值风险暴露和经济数据不佳带来的情绪波动。同时叠加欧美股市调整带来的情绪面的影响。这种下跌驱动力随着时间就会消失。至少中国全面降准之后美股已经有反弹端倪。而商誉减值对市场的影响预计在年报预告披露完毕后就会消退。
此外美联储主席在上周五非农数据公布后发布了非常鸽派的讲话，预计19年二季度美联储加息的进程就会结束，三季度缩表的进程就会结束。这会打开中国进一步降准，甚至于降息的预期，同时人民币汇率也将维持稳定。这都利好于A股的中期表现。
板块方面，中期还是坚定看好成长股科技股的机会，计算机，软件，5G，芯片这些。此外还是看好券商的机会。调整过后还是可以逢低分批吸纳。另外黄金板块的中期配置价值越发显现。但短期随着美股反弹和A股见底，黄金股的超额收益可能降低。
短期仓位：维持在中高水平，逢低吸纳或多做日内价差交易
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今天两市成交量3472亿，环比增加6%左右。温和放量，量价配合较好，多方的能量没有一次性宣泄，使得反弹的时长会比较长。
北上资金方面，今日陆股通整体净流入18.64亿，其中沪股通净流入10.74亿，深股通净流入7.90亿。深股通大幅净流入说明中小创受到资金关注。
风格方面，今天板块全面上涨，整体风格上，成长和周期表现好于金融和消费。
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观察上证指数日线【多空趋势轨道】结构，今日站稳了蓝色通道上轨和红色通道中轨，同时站稳了一条多空线。2525点的压力也被突破，因此短期依然看震荡上行，第一目标2600。
观察创业板指日线的【多空趋势轨道】，大概率确认转折底分型出现，后市如果出现确认底分型结构的话，还可以右侧加仓。今日开始尝试突破红色通道中轨和蓝色通道上轨，以及多空线的一根压力线，短线倾向于震荡上行。
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从涨跌停家数来看，涨停家数大幅增加，跌停家数无。跌幅大于5%的个股数量减少到3家。说明在前期的恐慌之后，市场的情绪出现了逆转。这种亢奋情绪预计会持续一两天。但要小心市场出现分化。
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投资，如用兵！
兵者，多空也！
多空者，诡道也！
诡道者，通道趋势也！
道体为法，业绩为魂！
再次强调纪律，就图式化交易而言，投资者在任何一次投资决策之前，都要问一下自己三个基本问题。（1）、我的交易顺势吗？（2）、该次交易的风险明确吗？（3）、如果风险发生，我可以坦然接受吗？
尊重市场的选择，不要一厢情愿很重要。市场是伟大的。趋势一旦起来，强者恒强，弱者更弱。
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