来源:周凡
26-10-29 10:29
当日盘面运行情况
指数表现特征
科技类指数大幅下探:早盘科创 50 跌超 3.5%,创业板指跌超 3.1%,科技板块直接低开低走创新低。
权重板块托市明显:上证 50、沪深 300 获救市动作支撑,银行、证券板块出现大幅拉升。
市场整体高度割裂:昨日科技股反弹时大金融板块下跌,今日大金融托市时科技股再度大幅调整。
外围市场走势
欧美市场表现平稳:美股纳斯达克、标普指数收涨,欧洲股市整体维持横盘震荡走势。
亚洲盘走势反转:开盘前表现向好,开盘后快速走弱,受三星财报影响韩国股市出现大跌。
融资盘出清情况
核心融资数据
近期融资余额降幅显著:10 月以来融资余额累计下降 1700 亿,从历史高点至今累计下降超 6000 亿。
融资趋势出现拐点:昨日两市融资余额合计增加 20 亿,结束此前连续 13 个交易日下降的态势,当前总融资余额约 2.37 万亿,回到去年低位区间。
两市融资分化明显:昨日沪市融资余额增加约 30 亿,深市融资余额小幅减少约 10 亿,显示有资金在低位回补。
出清阶段判断
恐慌盘逐步消化:此前单日融资流出最高达 200 多亿,近期流出规模快速收窄,被动清仓、爆仓的负向循环节奏正在放缓。
后续观察指标:若次日融资出清规模极小甚至停止流出,说明本轮调整已接近尾声。内外围重要消息梳理
海外相关动态
美联储政策调整:宣布维持当前利率区间不变,符合市场预期,从明年开始将降低议息会议频率,减少市场政策指引。
中东局势持续紧张:美伊传出重启谈判消息,但相关表态存在不确定性,胡塞武装袭击沙特炼油基地,两大航运海峡局势恶化。
全球能源价格暴涨:欧洲天然气合约价格从此前 30 欧左右涨至 100 欧,涨幅达两三倍,叠加原油反弹,输入性通胀压力大幅上升。
国内相关动态
政策性工具投放落地:8000 亿新型政策性金融工具已全部投放完毕,投放节奏快于预期,成为稳投资、扩内需的重要抓手。
经济运行结构性特征:居民储蓄意愿较强,提前还贷规模大,9 月住房贷款余额下降约 1 万亿,房地产相关贷款下降近 2 万亿。
服务业消费回暖:第三产业服务业消费同比增长 4.4%,夜间文旅、体验类精神消费场景热度上升。
市场走势判断与操作建议
整体走势判断
当前处于磨底阶段:科技板块累计跌幅普遍达 40%,调整时间短、幅度大,直接出尖底概率低,大概率反复震荡磨出小圆底。
市场下行空间有限:超级主力托底意图明确,市场并不缺资金,仅缺乏场外入场信心,继续大幅下探容易触发理财产品爆仓风险。
后续风格走向:市场后续大概率选择低位传统行业、消费方向作为主线,科技板块以弱修复为主,难回到历史高点。
具体操作指引
整体持仓策略:以上周五低点为支撑位,未跌破则继续持有,仅将当前行情定义为弱反弹。
波段操作方法:利用市场跷跷板效应腾挪仓位,低位加仓的筹码在反弹高位卖出,回踩后再接回,把握科技板块的波段波动机会。
