来源:周凡
26-11-09 10:41
外围市场与产业趋势分析
全球主要市场表现
美股走势:涨跌不一,科技股在前期大跌后出现反弹修复。
欧股走势:整体收绿,多国出台政策暂停新建数据中心,对AI相关基建持谨慎态度。亚股走势:日韩股市表现向好,中国台湾地区股市已完全收回此前周五的全部跌幅。
AI产业发展逻辑
产业属性:AI属于重资产模式,需要持续投入算力卡、算力中心、电力等资源,无法沿用互联网时代的轻资产发展路径。
中外发展差异:国内举全国之力发展AI,电力底座扎实,2026年电力投入达9600亿美元,无明显数据中心建设瓶颈;海外多为企业单点突破,难以支撑长期高投入。
A股盘面与政策解读
最新盘面情况
融资盘情况:前期融资余额从3万亿以上回落至2.24万亿,后续在2.2-2.3万亿区间波动属于可接受范围。
护盘动作:以汇金为首,多家头部券商、保险机构通过互换便利工具买入A股及相关基金,周五单日两市ETF买入规模约100亿。
核心政策解读
国常会部署:首次提出完善资本市场稳市机制,增强股市内在稳定性,将资本市场提升至顶层战略层面,避免市场出现极端爆仓式大跌。
走势判断:当前政策底已经明确,指数已站上5日、10日均线,形成圆弧底止跌形态,双创板块的杀跌阶段基本结束,后续下跌空间有限。
反弹目标:上证指数先看3800点,深证成指先看12300点,创业板指先看3000点,后续反弹高度走一步看一步。
持仓操作与配置建议
整体操作原则
核心策略:当前反弹结构已经确立,以持股为主,不要随意割肉换股,避免两边踏空。
后续操作:根据反弹节奏做高抛低吸,带量上涨可继续持有,无量冲高则卖出,回踩确认后再买回。
资产配置方向
配置逻辑:此前科技抱团瓦解,资金将逐步向消费板块转移,消费行情未启动则全面牛市尚未到来。
配置节奏:当前采用科技+消费的组合配置,后续消费的配置比重还将逐步提升,用消费标的打底降低资产波动。
其他外围因素说明:当前中东局势较为混乱,原油价格波动对国内影响有限,国内有煤炭、新能源作为能源底座,不会出现欧洲、日韩等地区的能源紧缺困境。
