来源:郭辉
19-01-10 15:43
操作策略:
今天指数震荡走低,尾盘跳水,收小阴线。近期券商间争议的央行购买股票的事,央行出来定调,此事暂无指望,市场情绪受到影响。中美贸易磋商暂未出消息,外媒说还不错,不过盘中黄金和农业股出现异动,大金融萎靡,有点贸易战再起的征兆。今天虽然跌幅不大,但炸板股比较多,杀伤了不少接力资金,打击风偏。机构出多进少,继续猥琐,不过也没有砸盘意愿,都在等政策和年报。技术面上,沪指日线指标高位向下,在死叉前夕。60分钟线指标处于中位向下状态,预计明天将会是个先下探再拉升的震荡调整走势,估计会收个缩量十字星。现在沪指刚好在短期筹码峰2525点上方,这个点位不一定能守住,如果没有强外力刺激的话,下周初不排除下探至2495点的可能。
研报精选:
道明光学(002632)。
投资评级与估值:道明光学传统主业发展稳健,微棱镜反光膜的突破奠定公司行业龙头地位,新型反光材料市场放量迅速、推动公司收入和利润同步高增长,未来量子点膜和铝塑膜拥有广阔成长空间。我们预计公司2018-2020年实现归母净利润2.48、3.16、4.09亿元,对应PE 18、14、11倍。首次覆盖给予“增持”评级。
关键假设点:公司微棱镜型反光材料和铝塑膜在2018-2020年的产能利用率分别为30%/50%/70%和20%/35%/60%。2018-2020年,公司微棱镜型反光材料、铝塑膜均价为60、16元/平方米。
有别于大众的认识:市场认为反光材料市场空间较小、高毛利产品有跌价风险。我们经过测算得出到2020年国内微棱镜膜的市场空间将超过40亿元,而目前公司市占率仅7%左右,2019年产能扩张后,将有能力抢占更大的市场空间。此外,微棱镜膜产品技术壁垒高,行业中仅四家企业可以生产,竞争格局好,且公司比较3M、艾利丹尼森等跨国公司的成本优势更强,微棱镜膜的盈利能力有望长期维持。
股价表现的催化剂:公司业绩超预期;动力电池铝塑膜批量供货;量子点膜需求爆发。
形态选股:

扫一扫 下载APP