嘉宾:黄岑栋
今天两市小幅低开后逐步下行,上证重返2600点下方, 创业板一度跌超2%。盘面上,券商、银行等权重股领跌,钛白粉、白马股涨幅靠前,两市个股跌多涨少。今天机构又有什么新的看法?
从期指来看,黄岑栋认为期指今天都有所回暖。IF期指今天有升水,跌幅也较轻。IH跌幅也不大,也有小幅升水。但IC期指今天跌幅较大,而且期指贴水。从三个指数的表现来看,市场整体人气依旧还在,并不过分悲观。但IC走弱可能体现出市场对于中小板块的个股的预期偏弱。从近远端期指的表现来看,IC远期跌幅达1.6%,相较于近期跌幅偏大,也是体现出市场对中小板的表现预期要更差。所以也是可能给我们交易的一个信号,就是机构选个股偏向于权重股。
左安龙、黄岑栋谈大盘
综合来看,最近大盘回调是一种技术性回调,前期存在三个跳空缺口,现在回调也属于正常。近期市场热度、赚钱效应逐渐回升,而且中国12月的部分经济数据,如工业增加值、固资投资、零售消费都有一定的回升,表明政府此前的对冲政策已出现效果,大盘后面的下行空间应该不大。只是今天一些利空的消息,比如说美国政府引渡孟晚舟,这些加剧了市场的担心。
以前基础货币发行可以通过外汇增长来反应,最近央行和财政部互动频繁,是不是人民币发行又找到一个新的指标来评价?黄岑栋认为央行的资产负债表,资产项目有两块,一块是外汇储备,另外一块是公开市场操作(逆回购)。负债项目,就是基础货币和政府支出。以前央行的资产项目和负债项目的相关度可以达到0.98,相关性较高,要涨一块涨。但是从2016开始相关性已经逐渐下降,特别是2018年国债功能扩大,可以作为调控经济的手段,央行可以通过公开市场操作来购买国债,这就类似美国QE操作,QE时代的到来将刺激股市上涨,牛市未来可能不远了。
黄岑栋谈国债操作
那国债功能扩大是否暗示我国国债发行制度会有巨大变革?黄岑栋认为经济偏弱,债券发行会增多,2019年的专项债新增1.3万亿,央行已经迫不及待的发行了,而且通过逆回购、沪港通来吸引对国债的购买,回归到主题上,国债目前已经成为央行进行经济调控的可选项了。
今天的市场流动性方面,shibor利率不同周期涨跌互现,1年期利率逐渐触底反弹。逆回购方面,央行逆回购到期800亿。中长期资金偏紧的状态已经逐渐回暖。
近期2018年年报逐渐公布,整体业绩预期同比增长5%,相比以往利润贡献的集中度有所下降,特别是银行、保险等贡献度比重是有下滑。但是亏损大户今年没有变化,预计2018年年报的加权平均收益为0.570元,同比增加5%。
左安龙谈科创板
近期有消息称科创板最早将在今年上半年推出,首批企业质量或对标主板。最近中信证券不断抛出科创板落地消息。中信预计科创板在退市、交易制度、增减持、涨跌幅等将对标纳斯达克,而且有投行人士指出,首批科创板将可能有较好的财务指标。左安龙认为发展股市不能着急,科创板设置财务指标明显欠妥,因为像阿里巴巴这样一些好公司从财务指标是看不出好坏的,还要看其商业本质和未来的盈利能力。
近期题材热点炒作熄火,那又该怎么来布局呢?黄岑栋认为近期热点切换较快,可以布局一些新基建概念的板块,更稳健的选择逆经济周期的板块,比如电力、航空、纸业等。可考虑五成仓持有。
责任编辑:沐易