嘉宾:张曙
今天两市高开低走,早间大盘涨幅一度超1%,但随后券商、白酒板块纷纷走弱带领大盘下行,收盘时两市微跌。盘面上,海南板块、核电风能涨幅靠前,本周是春节前的最后一周,机构怎么来看待大盘呢?
从期指来看,张曙认为今天股指期货有一个大小分化的特征,IH和IF走势基本一致,但IC跌幅更大,和IH、IF差别较大。从IF、IH的近远期的状况来看,IF和IH的当月、下月和下季之间的价差很小,几乎可以忽略不计,显示机构对大盘的态度很中性,目前没有一个明确的多空判断。但IC远期的价格更低,近远期价差较大,显示市场对IC未来的走势更悲观。
从期权来看,持仓量上,50ETF现在的主力合约在2.3元,认沽期权的溢价水平要高于认购期权,一方面显示市场心态偏谨慎,另外也有对冲心态在里面,所以整体也是偏中性的,对大盘难有方向性的牵引。
左安龙、张曙从期指看机构动向
人民币最近升值压力增大,张曙认为,前段时间由于“内忧外患”,人民币大幅贬值,但近期内外部环境有所改善。外部环境中,美国由于政府摆停还未完全解决,而且年底美国债市出现中短期利率倒挂,年底加息又导致市场流动性紧缺,导致市场对美国经济预期大幅下降,美元出现过一段时间的走软。内部环境中,中美贸易磋商和央行降准带来些利好,市场对经济环境的预期有所改善。
张曙谈人民币升值
张曙认为今年人民币宽幅震荡概率较大,下方可能不会破6.6。国内对于今年经济的预期依旧不太看好,而且如果美联储今年再加两次息或超预期,可能会导致人民币贬值,但加一次息的影响就会比较小。
从2018年开始央行逐渐降准,可以说货币政策一直都很给力,但市场难有起色,原因是传导机制出了问题,降准作为数量型工具是需要传到的途径,但作为传导途径的金融机构去年不太愿意贷给企业,所以导致数量型工具虽然放的很宽,但股市很难得到输血。今年央行通过公开市场操作来引导利率下行,而且也在通过价格工具提升金融机构的风险偏好。
1月26日,易会满当认证监会第九任主席,将会推动包括扩大资本市场开放、科创板注册制以及严监管在内的三方面工作。左安龙认为对上市公司的监管始终是放松的,后期对这个能不能有一个变化。
左安龙谈地方债
近期地方专项债的认购倍数猛超50倍,地方债遭机构哄抢。一季度地方债发行规模达到1万亿,相当于去年的5倍,即便发行成井喷式上涨,仍旧供不应求,从去年开始市场喊出“资产荒”,是优质资产荒,国企债、城投债等依旧是机构哄抢的对象。
张曙认为今年地方债是有政策指导的,利率清一色的比10年期国债高40多个bp,而且由于风险低,对银行、非银机构是很有吸引力的。这些钱投资给地方对我们经济是有利的,也是提供给地方政府融资新渠道。但是钱没有真正到那些切实需要的企业手上,难对股市构成利好,但长期却利好于经济。
责任编辑:沐易