嘉宾:张心朔
今天两市下探后反弹,金融股强势上攻带动除创业板以外的指数翻红,收盘大盘小幅收涨,创业板小幅下跌。盘面上,银行、保险、券商涨幅靠前,贵金属、新零售、交运设备等跌幅靠前。春节前最后两天,机构又是怎么看行情的?
从期指上看,张心朔认为IF和IH远期合约目前是处在升水状态,今天开盘升水幅度稍大,但收盘又减小,显示机构目前还在积极的看多。但IC目前远期合约是处在一个贴水的状态,显示机构因为商誉问题对小盘股相对谨慎。期指合约的整体成交量有下滑,毕竟年底交投清淡,资金撤离。
期权上,今天50期权主力合约的隐含波动率在16.8%左右,接近15%的低水平,显示市场比较低迷,但隐含波动率持续下降,显示市场对于50指数的预判趋于一致,都在看多。但近期隐含波动率下降,处在一个变盘的节奏中,后期50期权继续上行恐遭遇空头阻力。
张心朔从期权期指谈大盘
近期中美逐渐开展高级别的磋商,而且昨天科创板上市征求意见稿发布,对于科创板上市,张心朔认为科创板上市公司的市值10-20亿, 出来之后冲击的是整个市场科技股的估值状态,以及一些中小创的概念股,根本影响影响不到50等权重股,后期资金可能会从大盘股这边分流,但在上市前对上证50是显现利好。
今天的市场流动性方面,今天shibor利率几乎全线回落,短周期利率反弹结束,资金整体宽松。逆回购方面,央行今天净投放500亿,货币政策继续偏宽松。
昨天证监会发布《科创板实施意见》,据《意见》显示科创板将在五个方面完善资本市场基础制度:一、构建市场化的发行承销机制。二、进一步强化信息披露。三、建立更加市场化的交易机制。四、建立更高效的并购重组机制。五、实施更严格的退市制度。
左安龙谈科创板上市
左安龙认为实施意见目前放到主板也适用,但具体细节可能会有变动。比如50万的资金门槛,已经把一部分散户拒之门外。而且放大股票的涨跌幅限制为20%,股票前5个交易日不设涨跌幅,另外上市当天就可融券做空。可是如果公司被迫退市,是否有权益赔偿机制、申诉机制和投资人的保护机制,主板上存在问题在科创板上也只解决了一部分,科创板的实施细则相比下其实变化不大,反而是更加大了投资人的风险。
还有一个问题是,新增加一个板块会不会引起主板的恐慌,像以前深圳效仿美国纳斯达克建立创业板,反而使得主板暴跌,被冷却。美国纳斯达克上市,导致道琼斯一路下跌,科创板上市到底影响会怎么样值得考量。另外科创板上市还是要借鉴美国及全球其他地方科技板的经验,为什么全球只有美国人的科创板成功了,我们市场化的基础怎么样?我们又要防范什么风险?这些问题都是要考虑的。
另外近期业绩爆雷升级,亏损20亿成起步价。近期数十家公司密集发布业绩预亏或改亏,亏损数额之大,数量之多令人乍舌,而且业绩集中爆雷存在财务洗澡的可能性,左安龙认为商誉有没有一个合理的市场化定价机制,谁来定价值得思考?而且监管层目前也比较轻松,还没有一些制度性的跟进。
责任编辑:沐易