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来源：奶爸柠檬
19-02-09 11:49
复盘回看看股性!今天继续分析网友留言的个股——铁龙物流（600125），让我们用博弈的思路来判断趋势会如何发展。
一、基本面观察
1、主营范围
公司业务主要包括铁路特种箱、铁路货运、临港物流和铁路客运业务及运输服务、仓储物流、房地产开发、混凝土生产和销售、酒店业、商品销售、高新技术产品的开发与生产等。其中，特种箱业务是公司的战略性核心业务板块。
公司是中铁集装箱旗下唯一上市平台、特种箱龙头，作为铁改潜在标的存在溢价，股价亦会受到铁总改革的正面影响，特种集装箱业务的扩张将是公司未来业绩增长的核心驱动力。
2018年1 月1 日起，铁路货运的清算由原来的"分段计算、管内归已，直通清算"改为以承运企业为核算主体的"承运清算"。
新清算办法充分释放了始发路局的盈利敏感性与经营杠杆，在行业下行时避免运价非理性促销下滑，在行业上行时通过提价，在清算成本固定的基础上放大盈利弹性，同时也极大程度激活了始发路局揽货积极性。
2、财报看点
铁龙物流的财报明显是业绩出现拐点的那种，可以看出2017年以来营收、净利润双双出现快速增长，在营收体量过百亿的情况下，还能出现这种连年超过40%的增速实属不易。
而且这种从国家层面进行的运输体系公转铁政策调整、基本清算模式改变带来的刺激才刚刚开始，这种政策性利好的释放空间十分广阔，相信对公司的业绩还会有更大、更长期的刺激作用。
3、机构动向
可是前面财报这么好，业绩明显出现拐点的情况下，我们却发现机构持仓变化这一年来的趋势却是越来越少了。
机构持股高峰在2018年二季度，三季度和四季度都出现了大幅减持，很多朋友看不透的这里的逻辑和原因，不过如果按柠檬《操盘博弈论》中重要均线必有博弈的逻辑来看就变得很清晰了。
二、技术分析
复盘回看看股性！一般来说回看的时候最好从长周期看到短周期，咱们就从月线开始看看。
重要均线60月线是长线机构进出场依据咱们说了很多遍了，在整个A股市场也是普遍现象，大家牢记这一点就能明白2018年2季度以前机构大笔增持数千万股的原因就是因为股价在60月线震荡博弈一段时间后，在业绩有明显改观的情况下，机构普遍认为股价有受基本面提振走强的可能，于是就大笔介入，提前埋伏，准备等待股价起飞后轻松收割利润带来的喜悦。
可是让机构们也没想到的是，市场并没有按他们预想的方案发展，股价在经过一番震荡博弈后竟然选择向下发展了。
如果是散户，估计大多数人想的是先忍忍，万一股价又上来了呢，说不定是主力在洗盘，于是随着股价的下行，浅套慢慢变成了深套，深套慢慢变成了无法自拔，万一有思想没转过弯的，可能还会不断补仓，随着股价的不断下行，越补越亏，越套越深就成了散户操作的常见剧情反复上演。
但当我们把操作主体换成机构后就会发现，大多数机构的操作模式是执行纪律，当股价跌破60月线之后，就开始按计划撤退了，这样的模式就能帮助他们截断亏损，保住本金。
看完了向下发展的月线我们再来看周线，就要看是否有见底企稳的迹象了。
从下方成交额变化可知，随着股价的下跌，成交额呈现明显萎缩的态势，这说明交投越来越清淡，暂时处于寻找多空平衡的过程中，在这个过程中，股价可能会有一些震荡走势，但只要不出现阶段性的放量，就很难出现明显扭转趋势的行情。
虽然月线周线走势都不是太理想，但是具体看到日线我们又会发现，经过一段时间的下跌后，目前股价已经在一个新的G点7.16元附近形成了震荡博弈走势，G点位量能达到了1.55亿。
这里的G点线后连续出现了明显的量能变化是好事，说明这里有资金分歧，有场外资金愿意进场， 但我们细看贴近G点线的放量K线会发现，这里既有放量阳线也有放量阴线。
这说明多空分歧还是存在的，博弈并没有出现一边倒的情况，所以并不能确定这里就是底部。
随着不断下行的60日线不断迫近，相信这里不久后就会得出博弈结果，走强再介入不迟，走差也别心存幻想，根据博弈结果做操作才是最安全的操作模式。
三、结论
客观的说铁龙物流这公司好不好？
从基本面的角度来说确实很好，因为公司营收和净利润双双大幅增长，而且增长空间还很大。
但是这些漂亮的基本面数据能否反应在股价上其实是未知的，也许是下周，也许是下个月，又或者下一年甚至更长时间。
柠檬观点一直很清晰，基本面对股价的影响要通过回顾节点走势来判断，如果在基本面逐步好转的过程中，股价并没有随之表现出强劲的走势，那我们就要降低因为业绩向好而对股价走势的心理预期。
无论股价是因为什么下跌的，只要基本面的好转一天没能体现在技术面上，就不应该对自己进行“价值投资”的催眠！
其实A股市场中类似的坑还不少，柠檬能提醒大家的只有一点：大部分正常个股的走势都是市场合力的结果，不是谁能轻易改变的，千万别被某一项指标或数据蒙蔽了你的双眼！
个人观点，不作为投资建议！
欢迎朋友们留言交流！
明日分析：金证股份（600446）
排队：杰瑞股份（002353）、四维图新（002405）、天坛生物（600161）、恒顺醋业（600305）、绿盟科技（300369）
文章作者：奶爸柠檬 2月9日 第463篇 原创文章
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