
操作策略:
今天指数冲高回落,震荡幅度加大,盘中沪指再次冲击3000点。前两天大盘的快速拉升,让人仿佛看到了牛市的影子,但细想一下,是什么力量对这次拉升起到了主导作用?既不会是做定投的北上资金,也不会是逢高减仓的内资机构,既不可能是打一枪换一个地方的游资,更不可能是被长期深套的散户,那么只有一种可能,是国家队在发力。而国家队突然发力的目的,无非是贯彻高层不触发系统性风险的底线思维,将指数尽快拉到安全区间。年前在各种利好政策刺激下,沪指也不过从2440点缓慢上升到2600点一线,一旦突发利空,则可能前低不保。现在沪指来到3000点下方,即使出现利空,也预留了足够的调整空间。既然是底线思维,那么短期就不能对指数抱有太大幻想。
盘面上,今天银行和白酒的上涨托住了上证50,也托住了沪指,但深成指和创业板调整明显,前期强势股的批量跌停,也意味着本轮反弹到了尾声。从沪指30分钟线看,下午中阴反包后连续阴线,macd绿柱不断加长,呈短期头部形态,明天继续调整是大概率事件。
研报精选:
中国中铁(601390)
铁路订单触底后小幅反弹,四季度增长明显。2018 年四季度,受益于行业回暖,公司新签铁路施工订单 1198.2 亿元,同比增长 20.0%,一举扭转前三季度负增长(-5.9%)趋势。自基建补短板基调确定以来,铁路投资逐渐成为基建补短板的重要载体,根据我们测算与统计,2018年四季度,铁路运输固定资产投资同比增长 5.2%,同时发改委四季度批复铁路项目 4293 亿,占全部批复重点项目的 38.8%,远超 2017 年以来任何一个季度;市政工程(轨交除外)订单饱满支撑增长。2018 年公司新签轨交以外市政工程 6425 亿,同比增长 31.4%,其中四季度新签订单 2882 亿,同比增长 35.4%,饱满的市政工程订单是支撑公司 2018 年总订单增长的主要力量,而新型城镇建设的加速及四季度 PPP 回暖是市政订单增长的主要原因传统基建强势反弹,市政及非基建业务稳定增长。考虑到基建补短板基调的确定及发改委审批重点项目的加速,我们认为基建行业的拐点已经逐渐来临,公司作为基建龙头将成为核心受益者,公路、铁路及轨道交通订单 2019 年有望出现较大幅度反弹。同时,我们认为尽管市政建设及其他非基建业务新签订单在 2019 年由于地产政策收紧以及 2018 年的高基数增速可能有所放缓,但仍能保持稳定增长。
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