昨日推荐的地产股涨势挺拔,估值上看,保守50%空间,翻倍亦有可能!
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一给阳光就灿烂,春节后楼市刚一回暖,地产股就开始蠢蠢欲动。因信贷和调控政策宽松,一线城市楼市迎来“小阳春”。3月15日,国家统计局发布2019年2月70个大中城市商品住宅销售价格变动统计数据,四个一线城市新建商品住宅价格和二手住宅销售价格均环比上涨。地产股周一闻讯而起,上涨进入了小高潮。
这只是表面,地产股的上涨的根基相当扎实!地产股的上涨已经延续很长时间了,新锐601155(新城控股)股价已经由19.89涨到了44.44,翻了一倍多;000671(阳光城)也由4.51涨到了8.69,即将翻倍!克尔瑞数据显示,地产销售进一步向龙头集中,这是地产龙头的钻石时代(其他行业龙头的黄金时代)!
地产的财务处理具有特殊之处,也就是当年的销售额不计入报表,而等到1-2年之后才能确认营业收入,因此财务数据对销售收入有滞后(1-2年)。分析地产的投资价值需要分析现在和未来的销售额和盈利(将反应在未来1-2年的财务报表)。
数据处理说明:态势君以2017-2018的平均销售额为基础,以各公司公开的最近一期财报的净利率为依据,估算销售实际利润(而非当期报表利润),与当前市值(3月18日)估算市盈率。按照万科2010后的平均市盈率11.5倍(美股地产的平均市盈率为11倍左右)作为基准,分析地产股的低估情况。以上均为粗略计算。
毫无疑问,A股地产股相当便宜,以601155(新城控股)为例,股价涨了一倍多,市盈率才3.37倍,在上涨之前,以当前销售实际利润(1-2年后的报表利润)来看,市盈率大约只有1.5倍,而且2018年销售收入增长了80%,估值低,增长快,不买它买谁!以估值/增长率匹配,比较好的标的有601155(新城控股)、000671(阳光城)、碧桂园(港股)、XXXX、融创中国(港股)、600048(保利地产)。
态势君今天关注的就是17号地产股XXXX,测算市盈率只有2.14倍,销售增速27.77%,估值与销售增速匹配较好。公司众多精品项目成为当地的销售冠军,布局于以北京为中心的京津冀、以上海为中心的长三角和以广深为中心的粤港澳大湾区,特别是在大湾区,成为千亿级房企中布局最佳的房地产企业,因为其在大湾区已有成熟且丰富的产品线。
XXXX曾经在短短的一个月内大涨150%,成为当时的黑马,该股周一(3月18日)强势突破底部区域,打开空间,新一轮的上涨已经开启。
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