复盘回看看股性!今天继续分析网友留言的个股——紫金矿业（601899），让我们用博弈的思路来判断趋势会如何发展。

NO·1 基本面观察

1、主营&优势&风险

公司在全球范围内从事黄金、铜、锌及其他金属矿产资源的勘探、开采、冶炼加工及相关产品销售业务，开展与金属矿冶关联的科研、建设、贸易和金融等业务。

优势：

公司是中国企业中拥有金、铜、锌资源储量最多的企业之一，其中，铜资源储量 4,952 万吨， 接近国际一流矿业公司的水平。公司矿产金、铜、锌产量位居国内前三甲，利润水平保持行业领先。

公司在地质勘查、湿法冶金、能耗指标、低品位难处理资源综合回收利用及大规模工程化开发等方面拥有核心技术，居国内金属矿业行业领先地位。

公司拥有黄金行业唯一的国家重点实验室、国家级企业技术中心、院士科研工作站、博士后科研工作站、矿冶研究院、技术和设计公司等高层次研发平台和科研设计实体，形成了具有紫金特色的技术创新体系和一系列自主知识产权及科研成果。

风险：

公司收入和利润的主要来源是黄金、铜、锌等金属产品，上述产品的价格波动 将对公司经营业绩产生重要影响。若产品价格下跌，公司生产经营将承受较大压力。

公司部分海外项目位于政治不稳定、法律政策不健全或社区不和谐的国家，存在一定的国家和社区风险。

2、财报看点

紫金2018年的年报已经出来了，所以咱们可以清晰的看到公司营收、净利润增长速度都在10%以上，还是比较平稳的。像紫金这种资源型企业具有明显的周期性，而这种周期恰恰又是企业完全无法控制的，因此会出现想2015年那样的净利润大减的时候，也会出现2017年净利润暴涨的时候。再对比一下股价走势可知2015年牛市股价不顾净利润大减的情况出现了一顿猛涨，2017年机构抱团取暖的时候股价涨的也不错。可是等到2018年股价一路下跌，完全忽略了公司基本面继续向好的情节，所以这种票千万别听人忽悠业绩啥的，都没用，看看数数数零开心一下就得了。

3、机构动向

以前咱们分析过不少硬核票，机构们动辄持仓过亿股，但是今天看紫金的机构持仓还是吓到我了，虽说紫金股价低吧，可2018年二季度末的时候机构持仓竟然高达将近二十亿股！

而到了三季度，基金们竟然从持仓十二亿五千多万股一下减到区区两亿股，再到年底又快速增持到将近九亿股！

这里面到底是怎么个操作思路一会咱们结合K线走势来分析，但机构们利用紫金做波段应该是大概率事件，所以再次提醒朋友们A股没什么真正的价值投资，都是在玩割韭菜，不是你割别人就是别人割你，越早清醒越好。

NO·2 博弈分析

复盘回看看股性！一般来说回看的时候最好从长周期看到短周期，咱们就从月线开始看看。

1、月线分析

从月线上看，紫金除了2015年牛市猛冲了一波、2017年机构抱团群又冲了一波以外，几乎就一直在60月线附近震荡，也就是说这种票是属于那种强周期股的走法，平常窄幅震震就完了基本没啥太多的机会，什么时候启动不好说，但启动了也会来一波行情给一口大肉吃的。

不过每逢强周期走起来后都是产业资本大规模减持的时候，所以进这种场的罕有没被割过的。

2、周线分析

周线确定相对位置，我们可以看到紫金这一轮猛冲都没怎么冲过相对低位区间就又被下行的重要均线60周线给压了回来，这说明紫金的冲劲实在是不足，否则怎么也会站到60周线上抗两周的。

除了相对位置，我们还要结合上面的机构持仓变化看一下机构进出场的位置有什么玄机。

我们现在知道机构们是2018年二季度大举介入的，是在2018年三季度大举撤退的，可是结合图上股价的走势可知，这附近价格区间几乎一致，甚至机构们大举撤离的位置可能比他们自己实际进场的位置还要低一点。

这说明大量的机构其实和大多数散户区别不大，同样是个喜欢追涨杀跌的哪一套，充其量钱多点算是个大散户而已。

所以A股为什么有那么多散户直接交易而不是去买基金就有答案了，与其交着管理费让他们瞎操作，还不如自己下场直接买卖股票来的痛快，至少亏了还知道自己亏到哪只票上了不是吗！

3、日线分析

日线看资金矿业之前很长时间股价都在围绕G点线3.4附近震荡，可是在2019年1月2日，当公司公开发行股票想再圈80亿的时候，股价直接玩崩了。

我仔细看了一下公开募集的公告，估计把股价带崩的原因主要有两个，一是这次公开发行股票的募资数额巨大，二是这次公开发行和定增不一样，是没有限售期的，发行后直接上市将会极大的冲击二级市场的多空平衡。

虽说后来接着2月份市场整体起飞的氛围股价又拉回到G点线之上了，但说实话这里能稳住就不错，对这种反复圈钱吸血的公司不拿脚投票都对不起他这么不要脸。

NO·3 心得体会

紫金矿业这种票十来年就从来都没有出现过我的自选股里，但是问类似票的朋友不少，所以这次就把它当个代表拿出来和大家聊一聊。

之前我看过一位朋友的观点觉得非常赞同，选股就是选队友，你喜欢选一个经常和你分享自己成长经验，分享财富的队友，还是喜欢选一个经常从你口袋里掏钱，占你便宜的队友呢？

相信大多数人都会选前者！

选股票也是一样，茅台是A股股王的原因不单单因为它的国酒地位，还因为他不怎么圈钱却分红不菲，让所有买它股票的人都能实实在在拿到收益，而不是成为他成长的垫脚石。

个人观点，不作为投资建议！

PS：留言个股排队的朋友一次留一只票吧，要是每个人都留两三支票，其他人想问的票就排不上了，谢谢大家！

明日分析：风华高科

排队：长信科技、汉得信息、金洲管道、宋城演艺、炼石航空、中远海控、以岭药业、凯乐科技、广电运通、盛屯矿业、人民网、美都能源、好莱客、旋极信息、中国医药、大富科技、景兴纸业、同方股份、科力远、华工科技、百联股份

文章作者：奶爸柠檬 3月30日 第513篇 原创文章