操作策略:
今天指数窄幅震荡,收十字星。对于大盘走势,部分公募基金认为由于近期地产、PMI 数据均超预期,带动市场情绪高涨,目前对大盘保持乐观情绪,并表示会保持仓位,不会轻易下车。短期会持续关注年报及一季报的披露,密切关注企业业绩回升的幅度,认为行情已经切换到对基本面的关注。
盘面上,今天个股开始分化,量能与昨天基本持平,北上资金微幅净流入。尾盘强势股集体炸板,这对市场整体情绪影响一般,盘面总体比较健康,震荡向上格局未变。短线看,沪指60分钟多项指标高位钝化后走死叉,日线各指标继续强势,这意味着明天一天窄幅调整或者调整日内解决。即使盘中调整,幅度也会有限,3129下方的前箱体成了重要的筹码支撑,回踩反而是低吸的机会,绩优个股建议持股为主,不随意做波段。
研报精选:
东江环保(002672)
由于2017年开始中央环保督查,偷排漏排危险废物向正规渠道回流,在供小于需的情况下,处置价格提升。价格上升后危险废弃物处置牌照申请量增加,但环评审批严谨及选址困难,2018年核准牌照规模较2017年底并未出现明显提升。同时部分地区由于牌照核销导致全省核准处置量有所下滑。2019年牌照核准情况仍为出现明显提升,除港澳台外,全国31个省级行政单位中仅12个省份核准牌照量同比增长超过10%,8个省份核准牌照量下滑或与2018年持平。此外危废项目建设期为1.5年~2年,因此预期2019年各省供需结构依旧偏紧。
危废种类分布存在省份差异,单一品种在特定省份聚集效应明显。由于我国工业生产呈明显的产业带分布,不同的产业带上工业生产特点差异明显,因此危险废弃物的产业也具有明显的省份分布差异。例如山东和湖南的废碱产量占全国比重81.3%,而山东和青海的无机氰化物产量占全国85.6%。危废产能与实际的产生需求存在错配现象。截止2019年2月统计数据,江苏为全国个省份中危险废物经营核准规模最大的省份,达到1579.18万吨/年,而核准规模第二大省份浙江省仅核准814.09万吨/年,与江苏差异明显。核准规模前五的省份平均核准规模为5903万吨/年。但尽管江苏省处置核准量巨大,但是由于品类错配等原因,江苏省也是危险废物的转出处置大省。2018年江苏省合计批准转出3.3万吨危险废弃物及172万只危废包装桶,2019年合计批准转出62219吨危险废弃物及109万只危废包装桶。
安全检查开启,第三方专业储存处置优势将逐步显现。响水“3?21”爆炸后开启全国53个地区安全大检查。根据中国石油和化工联合联合会统计数据显示,76%石油及化工公司危险废弃物有采用自行处置的方式。安全问题发生后,未来委托第三方运维或处置危废为大趋势。同时,当前专业危废公司通过精细化管理不断优化经营策略,可以在生命周期中不断的降低故障率,并提升经验水平。
由于供给短期难以快速增长,价格有望提升。根据2018年12月底危废处置企业的危废经营资质牌照能力(有效期内的危废经营许可证为准,本统计并不纳入未投产或未拿到牌照的企业)。东江环保仍为当前在运行体量最大的危险废弃物处置公司,未来有望受益于危废处置价格提升。
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