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大股东股权质押的警戒线和平仓线的设定

张宁 来源:张宁 16-01-19 21:15

大股东股权质押的警戒线和平仓线的设定

一、一般而言,质押率:主板50%,中小创30-40%;警戒线160%,平仓线130-140%。

假设甲股票的大股东要质押融资,基准价格为10元,质押率为5折,交易数量1000万股,期限为360天。
则:交易价格=10元*50%=5元
    融资额=5元*1000万股=5000万元
    每年利息=5000万*10%=500万元

二、融资成本为10%,那么初始交易完成后的预警线和平仓线除了要保证本金,还要覆盖全部利息余额,也就是说这个预警线和平仓线要把没还的利息也包括在内,甚至保函违约金(如有)。
预警价=5元*(1+10%)*160%=8.80元,预警市值0.88亿
平仓价=5元*(1+10%)*140%=7.70元,平仓市值0.77亿


注1:如果送红股红利的时候要求连带质押涉及除权除息,也就是说你的股票和 

金额增加了,保证性更强了,相对应的预警价格会适当降低。

注2:如果对赌业绩没完成,核销部分股票,那么就复杂了。

三、一般的股票质押都是跟着银行的节奏走的,也就是每个季度底20号是还款日。那么假设第一次还款距初始交易36天,(一般而言计息天数是360天/年为基准),那么预警线和平仓线的价格要下调,因为利息余额减少了。

每股利息余额=5元*10%*【1-(36天/360天)】=0.45元
预警线=(5元+0.45元)*160%=8.72元,
平仓线=(5元+0.45元)*140%=7.63元

四、如果是机器盯市的计算公式大致是:

动态预警线=【某日收盘价×(初始交易数量+补充质押标的证券数量-部分解除质押标的证券数量+待购回期间内标的证券产生的一并予以质押的权益数量±其他情况导致的质押股数变动情况)+补仓金额-标的证券孳息】/(融资额+违约金+利息余额)≥160%

平仓线同理。

内容如涉及个股仅供参考,不构成任何投资建议!投资风险自负。投资有风险,入市须谨慎。

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