复盘回看看股性!今天继续分析网友留言的个股——以岭药业（002603），让我们用博弈的思路来判断趋势会如何发展。

NO·1 基本面观察

1、主营&优势&风险

公司主营业务是药品的研发、生产和销售。以专利中药为基础，积极布局化药和大健康产业，构建专利中药、化药、健康产业协同发展、相互促进的医药健康产业格局。

优势：

公司的专利产品均为络病理论指导下研发的新产品，专利新药因络病理论指导的组方特色、疗效特色而具备确切的临床疗效。

公司目前拥有专利新药十余个，涵盖了心脑血管病、糖尿病、肿瘤、呼吸、神经、泌尿等临床多发、重大疾病领域，已形成较为丰富的产品群，保持了销售收入和利润的持续、 稳定增长，通心络胶囊、参松养心胶囊、连花清瘟胶囊已成为行业内主流品种。

公司的连花清瘟胶囊/颗粒是首次应用络病理论探讨外感温热病发病规律与治疗，指导研发的专利新药，是唯一获得国家科技进步二等奖的治感冒抗流感的专利中成药。

基础与临床研究证实，连花清瘟不仅对甲型H1N1、H3N2、禽流感H7N9、乙型流感病毒等流感病毒具有杀灭作 用，而且对其他多种传染病病原体如副流感病毒、SARS、手足口病病毒、疱疹病毒等均有明 显抑制作用，同时可抑制病毒感染后引起的细菌交叉感染，增强人体免疫功能，抗炎退热， 止咳化痰。

2015年12月，连花清瘟胶囊获准进入美国FDA二期临床研究，成为全球第一个进入美国FDA临床研究的治感冒抗流感复方中药。

养正消积胶囊是首次应用络病理论探讨恶性肿瘤发病规律与治疗，指导研发的专利新药。 该药配合介入治疗原发性肝癌在增效减毒、增强免疫、改善证候、提高生存质量方面疗效显著。

英国卡迪夫大学与北京肿瘤医院合作研究取得新突破，研究证实：养正消积胶囊减轻分子靶向药物抗 EGFR治疗耐药，这意味着联合养正消积胶囊可使分子靶向药物疗效有望进一步提高。

治疗2型糖尿病的专利新药津力达颗粒是首次应用络病理论探讨消渴（糖尿病）发病规律与治疗，指导研发的专利新药，药效实验证实具有保护胰岛β细胞、改善胰岛微循环，抗氧化应激、调节血糖调节激素、保护血管内皮细胞作用，同时还可改善胰岛素抵抗，可用于初发2型糖尿病、血糖控制不良的2型糖尿病、糖耐量异常以及糖尿病并发症的患者，在2型糖尿病预防、治疗及糖尿病并发症防治中均有疗效。

公司在精神神经系统、泌尿系统也开发成功和正在研发系列产品，使公司专利新药系列越来越齐全，为市场开发提供专利产品支撑。

公司已在石家庄和北京建立起符合国家GMP标准和国际标准的，现代化普通口服固体制剂、非细胞毒性口服抗肿瘤固体制剂研发生产基地，生产车间多次通过美国、英国、加拿大、 澳大利亚、新西兰等国家的GMP认证，并形成了覆盖全国城市医疗终端、零售药店终端，基层医疗终端的学术推广营销体系。

仿制药业务方面，目前公司已成功向FDA递交了九个ANDA申请，阿昔洛韦片和环丙沙 星片已获得美国FDA审评批准，部分产品已销往美国；同时公司多个化学一类新药的研发工作也在按计划进行推进。

公司已经成为国内出口制剂规范市场规模较大的企业之一，产品已出口至英国、加拿大、新西兰、德国、澳大利亚等多个国家和地区。

风险：

1、行业政策调整的风险

医药行业产业政策以及国家、地方性法 律法规的变化，将直接影响医药行业的景气程度。

2、药品降价的风险

医药行业招标降价、二次议价、医保政策调整等措施的实施，直接影响到药品生产企业 的业绩。

3、主要原材料价格波动风险

中药材由于多为自然生长、季节采集，产地分布带有明显的地域性，其产量与品质会受自然气候、土壤条件以及采摘、晾晒、切片加工方法的影响，价格容 易波动。

2、财报看点

以岭药业2018年的业绩不错，而且随着部分产品开始提价，相信接下来的业绩会有一段越来越好的趋势，如果市场的热情炒完了题材开始炒业绩，那可能会有更多的资金开始将目光关注到以岭这种票上。

对比一下近几年的业绩情况可知，2017年的业绩增速是增速最低的一年，2018年的增长有再次开始提速的迹象，因此可以期待一下2019年的一季报能否对公司的股价有提振作用。

3、机构动向

不过从机构持仓变化来看，机构们一直以来持仓都不多，而且在2018三季度竟然出现过集体撤退的情况，虽说可能是受到了长生事件的冲击，但也从侧面说明了机构们对以岭药业的基本面没那么看好，以岭的核还是不够硬。

咱们之前分析过很多票，硬核票的标准至少是高峰持仓过亿股，低谷不少于五千万股，所以到底以岭的业绩走强是否能引起机构们足够的重视还有待观察。

NO·2 博弈分析

复盘回看看股性！一般来说回看的时候最好从长周期看到短周期，咱们就从月线开始看看。

1、月线分析

从月线上看，以岭的形态走的挺奇怪的，2015年大牛市的时候冲的挺猛的，股灾以后这几年股价几乎没怎么出现过太大的波动，不过2018年在整个医药行业受到重锤的时候股价也没绷住，出现了一次明显的破位。

目前股价正在从底部一点点往上爬，刚刚来到重要均线20月线附近，整体来说月线还处于空头排列的状态下，所以接下来是快速冲过这一道道关口，还是被抛压再次压趴下，还真说不好。

2、周线分析

周线确定相对位置，从图中走势可知股价刚走出相对低位，且已经站上了重要均线60周线，这里和上方走了好几年的震荡中枢之间还有一段空间，只要这里站稳了，向上摸一下震荡中枢下沿就是大概率事件。

3、日线分析

日线走势可以看出股价在一路快速上行后出现了高位震荡平台，随后的放量K线形成了新的G点博弈位，目前股价在G点形成拉锯后再次来到了选择方向的关键时刻，这里如果出现放量拉升，股价接下来就是快速上行的走法。

这里也就是柠檬常说的M区，突破就是向上、震荡那就只能继续观察了，但万一选择了放量下行那就只能暂时放弃了，不能轻易入场。

NO·3 心得体会

以岭这种高位平台震荡后的走势很多技术派都喜欢叫“空中加油”，对于是否空中加油，各种流派的讲法很多，有谈均线的，有谈指标数据的，有谈量价配合的，在股价上涨的走势中大家回头去看，会感觉大部分都是非常清晰的技术形态，但想作为预判方法，准确率却并不高。

常常会出现个股冲高滞涨后自己追进去以为是在做空中加油，可进去以后股价不涨反跌把自己套在高位的概率要大得多。

到底如何判断到底股价是走空中加油，还是主力假突破在高位滞涨出货割韭菜是很多朋友百思不得其解的难题。

不过如果换成博弈思维来考虑这个问题就没那么多让人困惑的地方了，冲高滞涨就是短线接盘侠热情的集中释放，抛压大接盘侠不够的话股价就是冲高回落，接盘侠够多能接得住抛压，只要抗住了，让更多持股人出现惜售心理，那么在消息面、基本面、其他因素向好的情况下，股价就会再次出现突破，那空中加油也就成立了，这就是一个动态博弈过程，没必要去纠缠到底某一只再次突破的票的技术指标是什么，均线到底怎么排列的。

个人观点，不作为投资建议！

PS：留言个股排队的朋友一次留一只票吧，要是每个人都留两三支票，其他人想问的票就排不上了，谢谢大家！

明日分析：凯乐科技

排队：广电运通、盛屯矿业、人民网、美都能源、好莱客、旋极信息、中国医药、大富科技、景兴纸业、同方股份、科力远、华工科技、百联股份、恒邦股份、欧菲光、汉王科技、三安光电、闻泰科技、苏宁易购、信息发展、路畅科技、国民技术

文章作者：奶爸柠檬 4月7日 第521篇 原创文章