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短线继续看多

郭辉 来源:郭辉 19-04-17 15:21
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操作策略:

       消息层面,最新公布的一季度GDP增速超预期,海通的点评是生产热需求温,触底仍需时日。其中3月投资、消费、出口三驾马车均现改善,带动工业生产走强,但民间投资、制造业投资增速仍在下滑,而地产投资仍面临较大下行风险。经济出现企稳信号,但尚难言见底,2季度仍有下行压力。对于行情走势,保险机构普遍认为短期会横盘调整,后市走势具有很多不确定性,虽然周二有较强的反弹修复,但是市场主题轮动非常快并且比较散乱,认为市场会近一步分化,回调的可能性也较大,需要密切关注经济数据和宏观政策的变化。

       技术层面,今天指数的十字星还算健康,不过下午大盘跟随着股指期货的波动有一段恐慌性砸盘,之后大盘走势趋稳,但股指期货继续急拉急跌。网传称是国家队利用大金融砸盘,如果真是这样,反倒可以理解为行情有阻挡不了之势。短线看,沪指60分钟指标高位钝化,日线指标走金叉,明天继续看多。

研报精选:

大冶特钢(000708)

       大冶特钢是国内装备最齐全,生产规模最大的特殊钢生产企业之一,盈利能力优秀,业绩稳定抗风险能力强。公司背靠国内最大特钢集团中信泰富特钢集团。2018年公司特钢钢材产量达到229万吨,近五年单季度毛利率在12%上下波动。单季度归母净利润自2009年以来一直为正,即使是在行业整体最为低迷的2015年,也实现了持续的盈利。

       拟收购兴澄特钢实现集团特钢资产整体上市。1)标的公司拥有完整特钢产业链。标的公司拥有“四大制造基地”+“两大原料基地”,1200多万吨特钢生产能力,形成沿江沿海产业链战略布局,拥有从原材料资源到产品、产品延伸加工、终端服务介入的完整特钢产业链。。2)吨钢盈利能力优异,业绩高增长。标的公司2018全年吨钢毛利和吨钢净利1063和410元,同比增长212和225元,较大冶特钢分别高371和187元。盈利能力明显高于大冶特钢。3)增强上市公司持续盈利能力,减少关联交易。交易完成后,大冶特钢2018年毛利率、净利率、净资产收益率分别上升3.64、2.04、6.71个百分点。标的公司前两大客户为关联方新冶钢和大冶特钢,收购可有效减少上市公司关联交易。

       国内特钢行业龙头企业之一,受益高端制造业升级趋势销量继续增长。暂不考虑并购兴澄特钢,预计公司2019-2021年归母净利润分别为5.33亿元、5.57亿元和6.01亿元,对应EPS分别为1.19元、1.24元和1.34元,4月16日股价对应2019-2021年PE为12.5、12.0和11.1倍。公司PE和PB估值均处于历史中值偏低的水平,并且与行业可比公司相比,公司2019的估值水平较可比公司平均低21.54%。考虑到公司有望注入大股东资产,实现中特集团特钢资产整体上市,作为行业龙头,公司的估值应享受一定的溢价。我们给予公司2019年17.5倍的目标估值,对应40%的上涨空间。

形态选股:

京东方A(000725),海信电器(600060),华培动力(603121),华英农业(002321)

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        第十条 跟帖评论服务提供者应当建立健全违法信息公众投诉举报制度,设置便捷投诉举报入口,及时受理和处置公众投诉举报。国家和地方互联网信息办公室依据职责,对举报受理落实情况进行监督检查。

        第十一条 跟帖评论服务提供者信息安全管理责任落实不到位,存在较大安全风险或者发生安全事件的,国家和省、自治区、直辖市互联网信息办公室应当及时约谈;跟帖管理服务提供者应当按照要求采取措施,进行整改,消除隐患。

        第十二条 互联网跟帖评论服务提供者违反本规定的,由有关部门依照相关法律法规处理。

        第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。

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