李国辉:利好频现 股指为何难突破?兼论当前市场的最大担忧!(一)
进入2019年尤其是春节之后,A股连续向上,彻底逆转了2018年的颓势,短短3个月时间修复了2018年绝大部分的跌幅。在股指不断上台阶的过程中,市场的人气也从去年的极度低迷逐渐演变成部分投资者的乐观,而最先觉察市场逆转并且坚定做多市场的投资者获取了超额的收益。
在三月份的最后一个交易日,在白酒的高业绩增长的确认和贵州茅台的创历史记录分红刺激下,股指在随后的一周时间内进行了第四波拉升,一举突破3200点整数关口,并重新站稳新的平台。
但市场在4月8日(星期一)刷新3288点的高点后,在随后的两周内,市场形成了小幅的V型反转。第一周(4月8日-12日)市场整体小幅回调,并且在4月12日(星期五)盘中跌至3168点,第二周(4月15日-4月19日)市场整体反弹,但期间刷新低点3153点。
对于第一周的整体回调,主要的诱发因素是市场对于央行宽松货币政策转向的担忧。4月11日,统计局公布3月份通胀数据,居民消费价格(CPI)同比上涨2.3%,工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨0.4%。
远超市场预期的通胀数据引发了市场投资者对于未来通胀的担忧,进而担心央行宽松货币政策转向的担忧,上证指数当日平开顺势小幅冲高后一路下行,跌幅高达1.6%。当周的最后一个交易日市场依旧维持弱势,并且盘中也刷新了低点3168点。
进入本周(4月15日-19日),市场整体上移,修复了前一周绝大部分的跌幅。这要从4月12日收盘后的消息说起,4月12日收盘后,央行公布了3月份的天量信贷数据,再度远超市场预期。4月12日公布的3月新增社融2.86万亿,高于预期的1.85万亿,新增人民币贷款1.69万亿,高于预期的1.25万亿。
受此消息影响,A50指数以及全球股市明显走高,A股在4月15日(星期一)也大幅高开近1.5%,但仅仅维持了1个半小时,随后市场大幅低走,尾盘竟然翻绿,创业板更是下跌1.70%,出现一根幅度近4%的大阴线。
4月15日,市场尽管高开,但显然货币政策的转向依然成为当时最大的担忧,与此同时,3250点的技术与筹码压力,也促使投资者利用市场高开纷纷选择获利了结。但当日收盘后,央行发布的一季度货币政策例会,强调了坚持逆周期、货币政策松紧适度等政策,彻底打消了市场的担忧。4月16日,市场也再度以一根大阳线回应了央行的表态。
但随后三个交易日里,市场虽然继续上移,修复了前一周的跌幅,但上涨的幅度相对有限,这一点其实是低于预期的,为什么?因为这是在一季度宏观数据大幅超预期的基础上实现的,市场的上涨幅度其实并没有出现应该有的力度。
4月17日,统计局公布了2019年一季度的宏观经济数据,远超市场的预期。一季度GDP同比增长6.4%,其中工业增加值同比增长6.5%,较1-2月加快1.2%,固定资产投资同比增长6.3%,较1-2月加快0.2%,社消同比增长8.3%,较1-2月加快0.1%,进出口总额同比增长3.7%,较1-2月加快3%。
如此重大利好的宏观经济数据,为什么市场表现的不温不火,市场到底在担忧什么?笔者将在下一篇文章中做分析,同时,对于未来市场的走势做出新的预判。