来源:刘兴斌
19-04-23 01:13
上证指数周一(4月23日)开盘即最高,光头大阴线,模样非常难看,一个潜在的双顶又出来了,和3月份的形态极为类似。

调整的原因,有二。不说大家都知道,一为技术层面,另一为基本面层面。
在技术层面,上证指数日线上的MACD顶背离持续存在,在指数接近前高3288的时候,压力显现。
在基本面上,自3月份PMI数据大好之后,从GDP到贸易帐,从金融数据到工业增加值和消费数据,一系列利好已经兑现。而且,中美贸易谈判的积极进展也已经被市场预期。当前,还有什么更好的消息值得市场期待呢?似乎没有。
同时,政策的边际收紧开始出现。
首先是央行在上周的3675亿MLF(中期借贷便利)到期后,只续作了2000亿,以公开市场7天逆回购置换了1600亿,实现小幅净回笼65亿元。以短换长,既保持了总量的平衡,有保留了流动性回收的灵活性,央行已经在做准备。
再者,在3月CPI大幅上涨之际,猪价快速上涨,可能推动通胀跨越3.0%,进一步限制了央行宽松的空间,同时推动国债收益率上行。
中央政治局会议出现了新的动向,自去年下半年中国经济下行压力加大以来,7月政治局会议以后的每次会议,“六稳”表态都要被提及,而本次政治局会议上,上述表述并未出现,更加重视结构性问题与制度性问题,重提“房住不炒”等。
政策的边际变化是存在的,但是并不是大变化。因为尽管经济数据有所改善,但全球经济增长疲软,国内经济仍然有下行压力。
同时,政治局会议提到“要以关键制度创新促进资本市场健康发展,科创板要真正落实以信息披露为核心的证券发行注册制。”对资本市场的定位和重视前所未有。在科创板落地之前,市场还要稳一稳。国际上,MSCI扩容的钱还要进来,而且,A股整体上还不贵。
在结构上看,今日的跌幅虽然有些大,但对上升结构无碍,上证指数仍维持在3150-3288箱体内,上行格局维持。
这是第二次喊“狼来了”,按照寓言的启示,这一次狼还不会来,可能是在下一次!

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